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Prezzo Realizzato ETF Spot USA

Base di costo media del BTC degli ETF spot USA

ProprietàValore
CategoriaAnalisi ETF
UnitàUSD
Risoluzione1d
AssetBTC
PianoBasic
Endpoint APIGET /v1/etf/aggregate
Campous_spot_realized_price

Panoramica​

Prezzo Realizzato ETF Spot USA è il prezzo medio al quale è stato acquisito il Bitcoin attualmente detenuto dagli ETF spot USA, ovvero la base di costo (cost basis) della coorte degli ETF spot USA. È mostrato dal 10 gennaio 2024, il giorno in cui la SEC ha approvato gli ETF spot su Bitcoin.

La base di costo viene seguita fondo per fondo con il metodo del costo medio ponderato e poi sommata sui fondi spot USA:

  • Il primo giorno della storia di un fondo, le sue disponibilità sono valutate al prezzo di BTC di quel giorno.
  • Quando le disponibilità di BTC di un fondo crescono, le nuove monete vengono aggiunte al prezzo di BTC di quel giorno.
  • Quando diminuiscono (rimborsi, o commissioni dello sponsor pagate in BTC), la base di costo del fondo viene ridotta in proporzione alle monete uscite, quindi il suo costo medio non cambia.

GBTC mantiene il costo dei BTC acquistati come trust dal 2013, per cui all'inizio dell'era degli ETF il prezzo realizzato della coorte è molto al di sotto del prezzo di BTC di gennaio 2024. Sale man mano che il nuovo denaro degli ETF acquista a prezzi più alti e che le monete a basso costo di GBTC vengono rimborsate.

Formula​

US Spot Realized Pricet=∑f∈US spotRCf,t∑f∈US spotBf,t\text{US Spot Realized Price}_{t} = \frac{\sum_{f \in \text{US spot}} \text{RC}_{f,t}}{\sum_{f \in \text{US spot}} B_{f,t}}

RCf,t={RCf,t−1+(Bf,t−Bf,t−1)×Ptif Bf,t>Bf,t−1RCf,t−1×Bf,tBf,t−1if Bf,t<Bf,t−1\text{RC}_{f,t} = \begin{cases} \text{RC}_{f,t-1} + (B_{f,t} - B_{f,t-1}) \times P_t & \text{if } B_{f,t} \gt B_{f,t-1} \\ \text{RC}_{f,t-1} \times \dfrac{B_{f,t}}{B_{f,t-1}} & \text{if } B_{f,t} \lt B_{f,t-1} \end{cases}

  • Bf,tB_{f,t} — BTC detenuto dal fondo ff nel giorno tt; PtP_t — il prezzo di BTC del giorno tt
  • RCf,t\text{RC}_{f,t} — la capitalizzazione realizzata del fondo (base di costo in USD); nel primo giorno del fondo RC=B×P\text{RC} = B \times P
  • Vuoto prima del 10 gennaio 2024

Interpretazione​

  • Prezzo di BTC sopra il Prezzo Realizzato ETF Spot USA: i detentori di ETF spot USA nel complesso sono in profitto, il che tende a ridurre la pressione dei rimborsi.
  • Prezzo di BTC sotto di esso: la coorte è in perdita; i limiti di rischio istituzionali possono accelerare i rimborsi.
  • Prezzo realizzato in aumento: nuovo denaro sta acquistando a prezzi superiori al costo medio attuale, oppure stanno uscendo monete GBTC a basso costo.
  • Confronto con il Prezzo Realizzato ETF globale: uno scarto mostra se i detentori USA hanno acquistato a prezzi migliori o peggiori rispetto ai detentori di ETF altrove.

Casi d'uso​

  • Redditività istituzionale USA: l'indicatore più diretto per capire se i detentori di ETF spot USA sono in profitto o in perdita.
  • Rischio di rimborsi: quando il prezzo di BTC si avvicina a questo livello, è lecito attendersi una maggiore pressione sui deflussi dagli ETF USA.
  • Livello di supporto: la base di costo della coorte funge spesso da supporto dinamico durante le correzioni.
  • Dettaglio per fondo: Prezzo Realizzato ETF (per fondo) mostra la base di costo di ciascun fondo, comprese le monete storiche di GBTC.

Utilizzo API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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