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Prezzo Realizzato ETF

Base di costo (cost basis) media del BTC detenuto dagli ETF

ProprietàValore
CategoriaAnalisi ETF
UnitàUSD
Risoluzione1d
AssetBTC
PianoBasic
Endpoint APIGET /v1/etf/aggregate
Campoetf_realized_price

Panoramica​

Prezzo Realizzato ETF è il prezzo medio al quale è stato acquisito il Bitcoin attualmente detenuto da tutti gli ETF ed ETP monitorati, ovvero la base di costo (cost basis) della coorte degli ETF. È l'equivalente per gli ETF del Realized Price (Prezzo Realizzato) on-chain, che fa lo stesso per tutte le monete sulla blockchain.

La base di costo viene seguita fondo per fondo con il metodo del costo medio ponderato e poi sommata:

  • Il primo giorno della storia di un fondo, le sue disponibilità sono valutate al prezzo di BTC di quel giorno.
  • Quando le disponibilità di BTC di un fondo crescono, le nuove monete vengono aggiunte al prezzo di BTC di quel giorno.
  • Quando diminuiscono (rimborsi, o commissioni dello sponsor pagate in BTC), la base di costo del fondo viene ridotta in proporzione alle monete uscite, quindi il suo costo medio non cambia.

L'aggregato è la somma delle basi di costo dei fondi divisa per il totale di BTC che detengono. Le monete acquistate molto tempo fa mantengono il loro costo originale: le disponibilità di GBTC sono valutate al costo dai suoi anni come trust (dal 2013) e quelle di ogni altro fondo dall'inizio della sua storia.

Formula​

ETF Realized Pricet=∑fRCf,t∑fBf,t\text{ETF Realized Price}_{t} = \frac{\sum_{f} \text{RC}_{f,t}}{\sum_{f} B_{f,t}}

RCf,t={RCf,t−1+(Bf,t−Bf,t−1)×Ptif Bf,t>Bf,t−1RCf,t−1×Bf,tBf,t−1if Bf,t<Bf,t−1\text{RC}_{f,t} = \begin{cases} \text{RC}_{f,t-1} + (B_{f,t} - B_{f,t-1}) \times P_t & \text{if } B_{f,t} \gt B_{f,t-1} \\ \text{RC}_{f,t-1} \times \dfrac{B_{f,t}}{B_{f,t-1}} & \text{if } B_{f,t} \lt B_{f,t-1} \end{cases}

  • Bf,tB_{f,t} — BTC detenuto dal fondo ff nel giorno tt; PtP_t — il prezzo di BTC del giorno tt
  • RCf,t\text{RC}_{f,t} — la capitalizzazione realizzata del fondo (base di costo in USD); nel primo giorno del fondo RC=B×P\text{RC} = B \times P
  • Vuoto quando i fondi non detengono BTC

Interpretazione​

  • Prezzo di BTC sopra il Prezzo Realizzato ETF: i detentori di ETF nel complesso sono in profitto, il che tende a ridurre la pressione dei rimborsi.
  • Prezzo di BTC sotto il Prezzo Realizzato ETF: i detentori di ETF nel complesso sono in perdita; i limiti di rischio e l'avversione alle perdite possono aumentare i rimborsi.
  • Supporto e resistenza: la base di costo della coorte funge spesso da livello di riferimento — i detentori incrementano vicino al pareggio e vendono nei recuperi verso di esso.
  • Prezzo realizzato in aumento: nuovo denaro sta acquistando a prezzi superiori al costo medio attuale.
  • Stabile durante i deflussi: i rimborsi non modificano il costo medio; solo il BTC acquistato a nuovi prezzi lo sposta.

Casi d'uso​

  • Analisi della redditività: confrontalo con il prezzo di BTC per vedere se la coorte degli ETF è in profitto o in perdita.
  • Struttura del mercato: confrontalo con il Realized Price on-chain per vedere se gli acquirenti di ETF hanno pagato più o meno del detentore on-chain medio.
  • Confronto tra fondi: Prezzo Realizzato ETF (per fondo) mostra la base di costo di ciascun fondo che compone l'aggregato.
  • Timing del ciclo: il ritorno del prezzo di BTC sopra il Prezzo Realizzato ETF segna il ritorno in profitto dei detentori di ETF.

Utilizzo API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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