ETF Gerçekleşen Fiyat

ETF'lerde tutulan BTC'nin ortalama maliyet bazı (cost basis)

Özellik	Değer
Kategori	ETF Analitiği
Birim	USD
Çözünürlük	1d
Varlıklar	BTC
Katman	Temel
API Uç Noktası	GET /v1/etf/aggregate
Alan	etf_realized_price

Genel Bakış

ETF Gerçekleşen Fiyat, izlenen tüm ETF'lerin ve ETP'lerin hâlihazırda tuttuğu Bitcoin'in edinildiği ortalama fiyattır; yani ETF kohortunun maliyet bazıdır (cost basis). Blokzincirdeki tüm coin'ler için aynı hesabı yapan zincir üstü Realized Price'ın (Gerçekleşen Fiyat) ETF karşılığıdır.

Maliyet bazı her fon için ayrı ayrı ağırlıklı ortalama maliyet yöntemiyle izlenir ve ardından toplanır:

• Bir fonun geçmişinin ilk gününde varlıkları o günün BTC fiyatından değerlenir.
• Bir fonun BTC varlıkları arttığında yeni coin'ler o günün BTC fiyatından eklenir.
• Varlıklar azaldığında (itfalar veya BTC olarak ödenen sponsor ücretleri), fonun maliyet bazı ayrılan coin'lerle orantılı olarak düşürülür; böylece ortalama maliyeti değişmez.

Toplam değer, fonların maliyet bazlarının toplamının tuttukları toplam BTC'ye bölünmesiyle elde edilir. Uzun zaman önce alınan coin'ler orijinal maliyetlerini korur: GBTC'nin varlıklarının maliyeti tröst olduğu yıllardan (2013'ten beri), diğer tüm fonlarınki ise geçmişlerinin başlangıcından itibaren hesaplanır.

Formül

$\text{ETF Realized Price}_{t} = \frac{\sum_{f} \text{RC}_{f,t}}{\sum_{f} B_{f,t}}$

$\text{RC}_{f,t} = \begin{cases} \text{RC}_{f,t-1} + (B_{f,t} - B_{f,t-1}) \times P_t & \text{if } B_{f,t} \gt B_{f,t-1} \\ \text{RC}_{f,t-1} \times \dfrac{B_{f,t}}{B_{f,t-1}} & \text{if } B_{f,t} \lt B_{f,t-1} \end{cases}$

• $B_{f,t}$ — $f$ fonunun $t$ gününde tuttuğu BTC; $P_t$ — $t$ gününün BTC fiyatı
• $\text{RC}_{f,t}$ — fonun gerçekleşen piyasa değeri (USD cinsinden maliyet bazı); fonun ilk gününde $\text{RC} = B \times P$
• Fonlar hiç BTC tutmadığında boştur

Yorumlama

• BTC fiyatı ETF Gerçekleşen Fiyatın üzerinde: ETF sahipleri bir bütün olarak kârdadır; bu genellikle itfa baskısını azaltır.
• BTC fiyatı ETF Gerçekleşen Fiyatın altında: ETF sahipleri bir bütün olarak zarardadır; risk limitleri ve kayıptan kaçınma itfaları artırabilir.
• Destek ve direnç: kohortun maliyet bazı çoğu zaman bir referans seviyesi işlevi görür — sahipler başa baş noktası civarında alım yapar ve bu seviyeye doğru toparlanmalarda satar.
• Yükselen gerçekleşen fiyat: yeni para mevcut ortalama maliyetin üzerindeki fiyatlardan alım yapıyor.
• Çıkışlarda istikrar: itfalar ortalama maliyeti değiştirmez; onu yalnızca yeni fiyatlardan alınan BTC hareket ettirir.

Kullanım Alanları

• Kârlılık analizi: ETF kohortunun kârda mı zararda mı olduğunu görmek için BTC fiyatıyla karşılaştırın.
• Piyasa yapısı: ETF alıcılarının ortalama zincir üstü sahipten daha fazla mı daha az mı ödediğini görmek için zincir üstü Realized Price ile karşılaştırın.
• Fon karşılaştırması: ETF Gerçekleşen Fiyat (Fon Bazında), toplam değeri oluşturan her fonun maliyet bazını gösterir.
• Döngü zamanlaması: BTC fiyatının yeniden ETF Gerçekleşen Fiyatın üzerine çıkması, ETF sahiplerinin kâra dönüşünü işaret eder.

API Kullanımı

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

İlgili Metrikler

• ETF Kümülatif Para Akışı — Tüm Bitcoin ETF'lerine kümülatif net USD akışı
• ETF'lerdeki Toplam BTC — Tüm ETF'lerin tuttuğu toplam BTC
• Toplam ETF AUM — Tüm BTC ETF'lerinin toplu yönetilen varlıkları
• ETF Gerçekleşen Fiyat (Fon Bazında) — Belirli bir ETF fonu için ortalama BTC edinim fiyatı (maliyet bazı)