דלג לתוכן הראשי

מחיר ממומש ETF

בסיס העלות הממוצע של ה-BTC המוחזק ב-ETF

מאפייןערך
קטגוריהאנליטיקת ETF
יחידהUSD
רזולוציה1d
נכסיםBTC
רמהבסיסי
נקודת קצה APIGET /v1/etf/aggregate
שדהetf_realized_price

סקירה כללית​

ETF Realized Price מייצג את המחיר הממוצע שבו נרכש כל ה-Bitcoin המוחזק כעת ב-ETF. זהו מדד בסיס-עלות המחלק את סך ה-USD המצטבר שהושקע דרך זרמי ETF בסך ה-BTC המוחזק כעת ב-ETF. זה זהה מבחינה תפיסתית למדד ה-on-chain "Realized Price" (העוקב אחר מחיר הרכישה הממוצע של כל מחזיקי ה-UTXO), אך מיושם ספציפית על קבוצת משקיעי ה-ETF.

כאשר מחיר ה-BTC בספוט מעל ל-ETF Realized Price, משקיעי ה-ETF כקבוצה נמצאים ברווח. כאשר מחיר הספוט יורד מתחת ל-ETF Realized Price, משקיעי ה-ETF במצטבר מתחת למים — מצב שהיסטורית מגביר את לחץ הפדיון שכן מוסדות שונאי-הפסד עשויים לחפש לצאת מפוזיציות.

מדד זה מתעדכן מדי יום ככל שמתרחשים זרמים חדשים וככל שהמכנה (סך ההחזקות) משתנה. זרמי כניסה גדולים במחירים גבוהים דוחפים את ה-realized price כלפי מעלה; זרמי כניסה גדולים במחירים נמוכים מושכים אותו כלפי מטה. זרמי יציאה בכל מחיר מצמצמים את ההחזקות אך אינם משנים ישירות את המונה (זרם הכסף המצטבר), מה שעלול לגרום ל-realized price לזוז.

נוסחה​

ETF Realized Price=Cumulative Money FlowTotal BTC Holdings\text{ETF Realized Price} = \frac{\text{Cumulative Money Flow}}{\text{Total BTC Holdings}}

כאשר:

  • Cumulative Money Flow=∑d=1t(Net Flow BTCd×BTC Priced)\text{Cumulative Money Flow} = \sum_{d=1}^{t} (\text{Net Flow BTC}_{d} \times \text{BTC Price}_{d})
  • Total BTC Holdings\text{Total BTC Holdings} הוא סך ה-BTC המצרפי המוחזק כעת על פני כל ה-ETF

התוצאה היא ב-USD לכל BTC. חלוקה באפס (אין החזקות) מניבה NULL.

פרשנות​

  • מחיר BTC > ETF Realized Price: משקיעי ה-ETF במצרף ברווח. זה מצמצם את לחץ הפדיון ועשוי לעודד זרמי כניסה נוספים. ככל שהפער רחב יותר, כך מחזיקי ה-ETF "רגועים" יותר.
  • מחיר BTC < ETF Realized Price: משקיעי ה-ETF במצרף בהפסד. זוהי רמה קריטית — מנדטים מוסדיים וכללי ניהול סיכונים עשויים להפעיל מכירה כפויה, מה שמגביר את הלחץ כלפי מטה.
  • ETF Realized Price כתמיכה/התנגדות: ה-realized price פועל לעיתים קרובות כרמת תמיכה פסיכולוגית ומכנית, מכיוון שמשקיעים נוטים להוסיף לפוזיציות סמוך לבסיס העלות שלהם ולמכור סמוך לנקודת האיזון במהלך התאוששויות.
  • realized price עולה: מצביע שהון חדש נכנס במחירים מעל הממוצע הנוכחי — שורי, שכן משמעו שמשקיעים מוכנים לקנות ברמות גבוהות יותר.
  • realized price יורד: מצביע על זרמי יציאה נטו או זרמי כניסה חדשים במחירים מתחת לממוצע הנוכחי — משקיעים או עוזבים או קונים רק בהנחות.

מקרי שימוש​

  • ניתוח רווחיות: השווה את ה-ETF Realized Price עם מחיר ה-BTC בספוט כדי לקבוע אם קבוצת ה-ETF ברווח או בהפסד. זהו קלט מפתח לחיזוי סיכון פדיון.
  • זיהוי תמיכה/התנגדות: ה-ETF Realized Price פועל כרמת תמיכה דינמית במהלך תיקונים, שכן בסיס העלות המוסדי נוטה למשוך עניין קנייה.
  • תובנות מבנה שוק: השווה את ה-ETF Realized Price עם ה-Realized Price של ה-on-chain כדי להבין אם משקיעים מוסדיים קנו במחירים טובים או גרועים יותר מהמחזיק ה-on-chain הממוצע.
  • תזמון מחזור: כאשר מחיר הספוט חוצה מעל ל-ETF Realized Price לאחר תיקון, זה מאותת שמחזיקים מוסדיים חוזרים לרווח — לעיתים קרובות נקודת מפנה שורית.

שימוש ב-API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

מדדים קשורים​