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Prix Réalisé ETF

Cost basis moyen du BTC détenu par les ETF

PropriétéValeur
CatégorieAnalyse des ETF
UnitéUSD
Résolution1d
ActifsBTC
FormuleBasic
Point de terminaison APIGET /v1/etf/aggregate
Champetf_realized_price

Vue d'ensemble​

Realized Price des ETF représente le prix moyen auquel tout le Bitcoin actuellement détenu dans les ETF a été acquis. C'est une métrique de cost basis qui divise le total cumulé en USD investi via les flux d'ETF par le total de BTC actuellement détenu dans les ETF. C'est conceptuellement identique à la métrique on-chain « Realized Price » (qui suit le prix d'acquisition moyen de tous les détenteurs d'UTXO), mais appliquée spécifiquement à la cohorte des investisseurs en ETF.

Lorsque le prix au comptant du BTC est supérieur au Realized Price des ETF, les investisseurs en ETF dans leur ensemble sont en profit. Lorsque le prix au comptant tombe sous le Realized Price des ETF, les investisseurs en ETF sont collectivement en perte — une situation qui, historiquement, accroît la pression de rachat, car les institutions averses aux pertes peuvent chercher à sortir de leurs positions.

Cette métrique se met à jour quotidiennement à mesure que de nouveaux flux se produisent et que le dénominateur (total des avoirs) évolue. De fortes entrées à des prix élevés tirent le realized price vers le haut ; de fortes entrées à des prix bas le tirent vers le bas. Les sorties à n'importe quel prix réduisent les avoirs mais ne modifient pas directement le numérateur (flux monétaire cumulé), ce qui peut faire évoluer le realized price.

Formule​

ETF Realized Price=Cumulative Money FlowTotal BTC Holdings\text{ETF Realized Price} = \frac{\text{Cumulative Money Flow}}{\text{Total BTC Holdings}}

où :

  • Cumulative Money Flow=∑d=1t(Net Flow BTCd×BTC Priced)\text{Cumulative Money Flow} = \sum_{d=1}^{t} (\text{Net Flow BTC}_{d} \times \text{BTC Price}_{d})
  • Total BTC Holdings\text{Total BTC Holdings} est le total agrégé de BTC actuellement détenu sur l'ensemble des ETF

Le résultat est en USD par BTC. Une division par zéro (aucun avoir) donne NULL.

Interprétation​

  • Prix du BTC > Realized Price des ETF : Les investisseurs en ETF sont globalement en profit. Cela réduit la pression de rachat et peut encourager des entrées supplémentaires. Plus l'écart est large, plus les détenteurs d'ETF sont « à l'aise ».
  • Prix du BTC < Realized Price des ETF : Les investisseurs en ETF sont globalement en perte. C'est un niveau critique — les mandats institutionnels et les règles de gestion du risque peuvent déclencher des ventes forcées, amplifiant la pression baissière.
  • Le Realized Price des ETF comme support/résistance : Le realized price agit souvent comme un niveau de support psychologique et mécanique, car les investisseurs ont tendance à renforcer leurs positions près de leur cost basis et à vendre près du point mort lors des reprises.
  • Hausse du realized price : Indique qu'un nouveau capital entre à des prix supérieurs à la moyenne actuelle — haussier, car cela signifie que les investisseurs sont disposés à acheter à des niveaux plus élevés.
  • Baisse du realized price : Indique des sorties nettes ou de nouvelles entrées à des prix inférieurs à la moyenne actuelle — les investisseurs sortent ou n'achètent qu'avec décote.

Cas d'usage​

  • Analyse de rentabilité : Comparez le Realized Price des ETF avec le prix au comptant du BTC pour déterminer si la cohorte des ETF est en profit ou en perte. C'est un intrant clé pour prédire le risque de rachat.
  • Identification des supports/résistances : Le Realized Price des ETF agit comme un niveau de support dynamique durant les corrections, le cost basis institutionnel ayant tendance à attirer l'intérêt acheteur.
  • Éclairages sur la structure de marché : Comparez le Realized Price des ETF avec le Realized Price on-chain pour comprendre si les investisseurs institutionnels ont acheté à de meilleurs ou de moins bons prix que le détenteur on-chain moyen.
  • Timing de cycle : Lorsque le prix au comptant repasse au-dessus du Realized Price des ETF après une correction, cela signale que les détenteurs institutionnels reviennent en profit — souvent un point d'inflexion haussier.

Utilisation de l'API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métriques associées​