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Flusso di Denaro Cumulativo ETF

Flusso netto cumulativo in USD verso tutti gli ETF Bitcoin

ProprietàValore
CategoriaAnalisi ETF
UnitàUSD
Risoluzione1d
AssetBTC
PianoBasic
Endpoint APIGET /v1/etf/aggregate
Campocumulative_money_flow

Panoramica​

Flusso monetario cumulativo degli ETF è il totale progressivo, in dollari USA, del denaro netto degli investitori affluito in tutti gli ETF ed ETP Bitcoin monitorati da Blocklens (Stati Uniti, Canada, Europa, Hong Kong, Australia). A differenza dell'AUM totale, che si muove con il prezzo di BTC anche quando non ci sono flussi, varia solo quando il denaro entra nei fondi o ne esce.

La serie combina dati esatti e una stima, ed è importante sapere quale parte è quale:

  • ETF spot USA — esatto. Dal primo giorno di negoziazione di ciascun fondo (11 gennaio 2024, più tardi per i fondi lanciati successivamente) ogni giorno aggiunge le creazioni meno i riscatti del fondo valorizzati al suo NAV: gli stessi numeri di Flusso Netto Giornaliero ETF Spot USA (USD).
  • Tutto il resto — stima. Gli ETP non statunitensi riportano il NAV in valuta locale e nessun dato comparabile su creazioni e riscatti, e GBTC era un trust chiuso prima dell'11 gennaio 2024. Per questi il flusso di ogni giorno è stimato come la variazione dei BTC detenuti dal fondo moltiplicata per il prezzo di BTC di quel giorno. Le disponibilità all'inizio dello storico di un fondo sono conteggiate come afflusso in quel giorno, e le commissioni dello sponsor pagate in BTC sono conteggiate come deflussi.

Gli ETF spot USA detengono la maggior parte dei BTC negli ETF, quindi gran parte della serie è esatta; la parte stimata è la differenza rispetto a Flusso di Denaro Cumulativo ETF Spot USA.

Formula​

CMFt=∑d≤t(∑f∈EdFlowf,d+Pd∑f∉Ed(Bf,d−Bf,d−))\text{CMF}_{t} = \sum_{d \le t} \left( \sum_{f \in E_d} \text{Flow}_{f,d} + P_d \sum_{f \notin E_d} \left( B_{f,d} - B_{f,d^{-}} \right) \right)

  • EdE_d — fondi con un flusso esatto in USD nel giorno dd (ETF spot USA dal loro primo giorno di negoziazione)
  • Flowf,d\text{Flow}_{f,d} — creazioni meno riscatti del fondo ff nel giorno dd, valorizzati al suo NAV
  • Bf,dB_{f,d} — BTC detenuti dal fondo ff nel giorno dd, Bf,d−B_{f,d^{-}} — le sue precedenti disponibilità riportate, PdP_d — il prezzo di BTC del giorno dd (i giorni senza prezzo contribuiscono con zero)

Fino a ottobre 2026 i fondi spot USA erano stimati allo stesso modo degli altri; ora si basano sulle creazioni e sui riscatti effettivi.

Interpretazione​

  • In aumento: nuovo denaro netto sta entrando negli ETF Bitcoin di tutto il mondo; più ripida è la salita, più forti sono gli afflussi.
  • Piatto: afflussi e deflussi si bilanciano in termini di dollari.
  • In calo: prelievi netti — gli investitori stanno ritirando denaro dai fondi.
  • Parte esatta e parte stimata: considera la differenza rispetto alla serie spot USA come un'approssimazione; copre gli ETP non statunitensi e gli anni di GBTC come trust.
  • Divergenza dall'AUM: se l'AUM sale mentre il flusso cumulativo resta piatto, l'aumento deriva dal prezzo di BTC, non da nuovo denaro.

Casi d'uso​

  • Domanda globale di ETF: un unico dato in dollari per il capitale netto investito in Bitcoin tramite prodotti quotati in borsa.
  • USA rispetto al resto del mondo: confronta con Flusso di Denaro Cumulativo ETF Spot USA per vedere quanta parte della domanda proviene dall'esterno dei fondi spot USA.
  • Analisi del ciclo di mercato: la forma della curva mostra quando le istituzioni aggiungono o ritirano capitale nelle fasi rialziste e ribassiste.
  • Storico lungo: la parte stimata risale fino al 2013 grazie agli anni di GBTC come trust, prima che esistessero gli ETF spot USA.

Utilizzo API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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