پرش به مطلب اصلی

جریان پول تجمعی ETF

USD تجمعی سرمایه‌گذاری‌شده در ETFها

ویژگیمقدار
دستهتحلیل ETF
واحدUSD
تفکیک‌پذیری1d
دارایی‌هاBTC
سطحپایه
نقطه پایانی APIGET /v1/etf/aggregate
فیلدcumulative_money_flow

نمای کلی​

جریان پولی تجمعی ETF کل سرمایه دلاری که از بدو تأسیس به ETFهای Bitcoin جریان یافته را دنبال می‌کند، که با ارزش‌گذاری جریان خالص BTC هر روز به قیمت BTC همان روز و نگهداری یک جمع متحرک محاسبه می‌شود. برخلاف مجموع AUM (که حتی بدون وقوع هیچ جریانی با قیمت BTC نوسان می‌کند) یا جریان تجمعی BTC (که هزینه دلاری هر جریان را نادیده می‌گیرد)، این متریک نقدینگی واقعی به‌کاررفته از طریق ابزارهای ETF را در طول زمان جدا می‌کند.

این معادل ETFی «مبنای هزینه» یا «ارزش تحقق‌یافته» است — به این پرسش پاسخ می‌دهد: «چه مقدار پول واقعی از طریق ETFها در Bitcoin به‌کار گرفته شده است؟» زمانی که قیمت BTC افزایش می‌یابد اما هیچ جریان جدیدی رخ نمی‌دهد، این متریک ثابت می‌ماند، برخلاف AUM که افزایش می‌یابد. این آن را به خالص‌ترین سنجه تعهد تجمعی سرمایه‌گذار تبدیل می‌کند.

داده‌ها با پیوند جریان‌های خالص روزانه ETF (از etf_snapshots) با قیمت‌های روزانه BTC (از daily_prices) به‌دست می‌آید. سهم هر روز برابر net_flow_btc×price\text{net\_flow\_btc} \times \text{price} است، و جمع متحرک از اولین روز داده ETF، جریان پولی تجمعی را تولید می‌کند.

فرمول​

Cumulative Money Flowt=∑d=1t(Net Flow BTCd×BTC Priced)\text{Cumulative Money Flow}_{t} = \sum_{d=1}^{t} (\text{Net Flow BTC}_{d} \times \text{BTC Price}_{d})

که در آن Net Flow BTCd\text{Net Flow BTC}_{d} تغییر روزانه در مجموع دارایی‌های BTC در ETFها است، و BTC Priced\text{BTC Price}_{d} میانگین قیمت روزانه BTC است. روزهای بدون داده قیمت، سهم صفر به جمع می‌دهند.

تفسیر​

  • افزایش جریان پولی تجمعی به این معناست که سرمایه دلاری خالص جدید در حال ورود به ETFها است — سرمایه‌گذاران در حال خرید هستند. هرچه افزایش تندتر باشد، سرمایه بیشتری در حال ورود است.
  • مسطح‌بودن جریان پولی تجمعی به این معناست که ورودی‌ها و خروجی‌ها بر حسب USD متوازن هستند — هیچ به‌کارگیری سرمایه خالص جدیدی وجود ندارد.
  • کاهش جریان پولی تجمعی به این معناست که سرمایه دلاری خالص در حال خروج از ETFها است — سرمایه‌گذاران در حال تحقق موقعیت‌ها هستند. این به‌وضوح نزولی است زیرا نمایانگر برداشت واقعی سرمایه است.
  • واگرایی از AUM: اگر AUM افزایش یابد اما جریان پولی تجمعی مسطح باشد، افزایش AUM کاملاً ناشی از افزایش قیمت دارایی‌های موجود است، نه سرمایه جدید. برعکس، اگر جریان پولی افزایش یابد اما AUM مسطح باشد، ورودی‌های جدید با کاهش قیمت جبران می‌شوند.
  • مقایسه با مجموع AUM سود/زیان تحقق‌نیافته را آشکار می‌کند: AUM−Cumulative Money Flow=Unrealized P/L\text{AUM} - \text{Cumulative Money Flow} = \text{Unrealized P/L} سرمایه‌گذاران ETF.

موارد کاربرد​

  • رصد به‌کارگیری سرمایه: دقیق‌ترین سنجه از میزان پول واقعی سرمایه‌گذاری‌شده در Bitcoin از طریق ETFها، مستقل از حرکات قیمت BTC.
  • سودآوری سرمایه‌گذاران ETF: جریان پولی تجمعی را با AUM فعلی مقایسه کنید تا تعیین کنید آیا سرمایه‌گذاران ETF در مجموع در سود هستند یا زیان.
  • تحلیل چرخه بازار: در بازارهای صعودی، جریان پولی تجمعی با ورود سرمایه جدید شتاب می‌گیرد. در بازارهای نزولی، ممکن است با برداشت سرمایه‌گذاران مسطح شود یا کاهش یابد. شکل منحنی اعتقاد نهادی را آشکار می‌کند.
  • استخراج مبنای هزینه: تقسیم جریان پولی تجمعی بر مجموع دارایی‌های BTC، قیمت تحقق‌یافته ETF را به‌دست می‌دهد — میانگین قیمتی که تمام BTC مربوط به ETF با آن تهیه شده است.

استفاده از API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط​