پرش به مطلب اصلی

قیمت تحقق‌یافته ETF اسپات آمریکا

میانگین مبنای هزینه ETF اسپات آمریکا از ژانویه ۲۰۲۴

ویژگیمقدار
دستهتحلیل ETF
واحدUSD
تفکیک‌پذیری1d
دارایی‌هاBTC
سطحپایه
نقطه پایانی APIGET /v1/etf/aggregate
فیلدus_spot_realized_price

نمای کلی​

قیمت تحقق‌یافته ETF اسپات آمریکا میانگین قیمت تهیه Bitcoin نگهداری‌شده توسط ETFهای اسپات Bitcoin فهرست‌شده در آمریکا را اندازه می‌گیرد که از آغاز دوران ETF اسپات آمریکا در ۱۰ ژانویه ۲۰۲۴ — روزی که SEC ETFهای اسپات Bitcoin را تأیید کرد — محاسبه می‌شود.

برخلاف قیمت تحقق‌یافته جهانی ETF (که تمام ETFها را از بدو تأسیس‌شان شامل می‌شود)، این متریک با تمام دارایی‌های BTC مربوط به ETF آمریکا چنان رفتار می‌کند که گویی در ۱۰ ژانویه ۲۰۲۴ از نو آغاز می‌شوند. در آن تاریخ، مجموع موجودی BTC مربوط به ETF آمریکا (شامل ~۶۲۱٬۴۹۹ BTC از پیش‌موجود GBTC از سال‌هایی که به‌عنوان یک تراست بسته فعالیت می‌کرد) با قیمت BTC در ۱۰ ژانویه (~۴۶٬۲۲۰ دلار) ارزش‌گذاری می‌شود. از ۱۱ ژانویه به بعد، جریان‌های خالص روزانه با قیمت BTC هر روز ارزش‌گذاری و به‌طور عادی انباشت می‌شوند.

چرا GBTC را بازنشانی کنیم؟ GBTC شرکت Grayscale از سال ۲۰۱۳ به‌عنوان یک تراست بسته BTC واقعی نگهداری کرده و در طول سال‌های متعدد با قیمت‌های بسیار متفاوت دارایی انباشته است. مبنای هزینه تاریخی آن نمایانگر ساختار بازار کاملاً متفاوتی است — ساختاری بدون رقابت ETF اسپات، سازوکارهای ایجاد/بازخرید، یا چشم‌انداز نهادی پس از تأیید. با بازنشانی تمام دارایی‌های ETF آمریکا به قیمت روز تأیید SEC، این متریک یک خط پایه پاک ارائه می‌دهد که مبنای هزینه کوهورت ETF اسپات آمریکا به‌عنوان یک گروه واحد را از لحظه‌ای که همگی تحت چارچوب نظارتی یکسان شروع به فعالیت کردند، منعکس می‌کند.

فرمول​

US Spot Realized Pricet=US Spot Cumulative Money FlowtUS BTC Holdingst\text{US Spot Realized Price}_{t} = \frac{\text{US Spot Cumulative Money Flow}_{t}}{\text{US BTC Holdings}_{t}}

که در آن:

US Spot Cumulative Money Flowt=US BTC2024-01-10×$46,220+∑d=2024-01-11t(ΔUS BTCd×Priced)\text{US Spot Cumulative Money Flow}_{t} = \text{US BTC}_{2024\text{-}01\text{-}10} \times \$46{,}220 + \sum_{d=2024\text{-}01\text{-}11}^{t} (\Delta\text{US BTC}_{d} \times \text{Price}_{d})

  • US BTC2024-01-10\text{US BTC}_{2024\text{-}01\text{-}10}: مجموع BTC مربوط به ETF آمریکا در تاریخ تأیید SEC («بذر»)
  • ΔUS BTCd\Delta\text{US BTC}_{d}: تغییر روزانه در دارایی‌های BTC مربوط به ETF آمریکا (جریان خالص)
  • Priced\text{Price}_{d}: قیمت روزانه BTC
  • داده برای تاریخ‌های قبل از ۱۰ ژانویه ۲۰۲۴ مقدار NULL است

تفسیر​

  • قیمت BTC > قیمت تحقق‌یافته اسپات آمریکا: سرمایه‌گذاران ETF اسپات آمریکا در مجموع در سود هستند. این ریسک بازخرید را کاهش می‌دهد و ممکن است ورودی‌های اضافی را تشویق کند.
  • قیمت BTC < قیمت تحقق‌یافته اسپات آمریکا: سرمایه‌گذاران ETF اسپات آمریکا در زیان هستند. این یک سطح تنش بحرانی است — دستورات ریسک نهادی ممکن است بازخریدهای شتاب‌یافته را راه‌اندازی کنند.
  • افزایش قیمت تحقق‌یافته: سرمایه جدید با قیمت‌های بالاتر از میانگین فعلی در حال ورود به ETFهای آمریکا است — سرمایه‌گذاران مایل به خرید در سطوح بالاتر هستند، یک علامت صعودی.
  • کاهش قیمت تحقق‌یافته: خروجی‌های خالص یا ورودی‌های جدید تنها با قیمت‌های پایین‌تر — موضع‌گیری نزولی.
  • مقایسه با قیمت تحقق‌یافته جهانی ETF: واگرایی میان این دو آشکار می‌کند که آیا پویایی‌های خاص آمریکا (نظارتی، کلان) با پایگاه سرمایه‌گذار جهانی ETF متفاوت است.

موارد کاربرد​

  • سودآوری نهادی آمریکا: مستقیم‌ترین سنجه از اینکه آیا سرمایه‌گذاران ETF آمریکایی در سود هستند یا زیان، با شروع از یک خط پایه پاک در زمان راه‌اندازی دوران ETF.
  • ارزیابی ریسک بازخرید: زمانی که قیمت BTC به این سطح نزدیک می‌شود یا به زیر آن می‌افتد، انتظار افزایش فشار بازخرید از ETFهای آمریکا را داشته باشید.
  • سطح حمایت/مقاومت: قیمت تحقق‌یافته اسپات آمریکا به‌عنوان یک سطح حمایت پویا عمل می‌کند، زیرا مبنای هزینه نهادی علاقه خرید را جذب می‌کند.
  • تحلیل چرخه: دنبال کنید که مبنای هزینه کوهورت ETF آمریکا چگونه در طول چرخه‌های بازار، مستقل از میراث پیش از ETF شرکت GBTC، تکامل می‌یابد.

استفاده از API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط​