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US Spot ETF Realisierter Preis

Durchschnittliche Cost Basis des BTC der US-Spot-ETFs

EigenschaftWert
KategorieETF-Analytik
EinheitUSD
Auflösung1d
AssetsBTC
TarifBasic
API-EndpunktGET /v1/etf/aggregate
Feldus_spot_realized_price

Überblick​

US Spot ETF Realisierter Preis ist der Durchschnittspreis, zu dem der derzeit von den US-Spot-ETFs gehaltene Bitcoin erworben wurde – die Cost Basis der Kohorte der US-Spot-ETFs. Er wird ab dem 10. Januar 2024 angezeigt, dem Tag, an dem die SEC Spot-Bitcoin-ETFs genehmigte.

Die Cost Basis wird Fonds für Fonds nach der Methode der gewichteten Durchschnittskosten fortgeschrieben und anschließend über die US-Spot-Fonds addiert:

  • Am ersten Tag der Historie eines Fonds werden seine Bestände zum BTC-Preis dieses Tages bewertet.
  • Wenn die BTC-Bestände eines Fonds wachsen, werden die neuen Coins zum BTC-Preis dieses Tages hinzugefügt.
  • Wenn sie schrumpfen (Rücknahmen oder in BTC gezahlte Sponsorgebühren), wird die Cost Basis des Fonds im Verhältnis der abgeflossenen Coins reduziert, sodass sich seine Durchschnittskosten nicht ändern.

GBTC behält die Kosten des BTC, den es seit 2013 als Trust gekauft hat; daher liegt der realisierte Preis der Kohorte zu Beginn der ETF-Ära weit unter dem BTC-Preis vom Januar 2024. Er steigt, wenn neues ETF-Geld zu höheren Preisen kauft und die günstig erworbenen Coins von GBTC zurückgenommen werden.

Formel​

US Spot Realized Pricet=∑f∈US spotRCf,t∑f∈US spotBf,t\text{US Spot Realized Price}_{t} = \frac{\sum_{f \in \text{US spot}} \text{RC}_{f,t}}{\sum_{f \in \text{US spot}} B_{f,t}}

RCf,t={RCf,t−1+(Bf,t−Bf,t−1)×Ptif Bf,t>Bf,t−1RCf,t−1×Bf,tBf,t−1if Bf,t<Bf,t−1\text{RC}_{f,t} = \begin{cases} \text{RC}_{f,t-1} + (B_{f,t} - B_{f,t-1}) \times P_t & \text{if } B_{f,t} \gt B_{f,t-1} \\ \text{RC}_{f,t-1} \times \dfrac{B_{f,t}}{B_{f,t-1}} & \text{if } B_{f,t} \lt B_{f,t-1} \end{cases}

  • Bf,tB_{f,t} — von Fonds ff am Tag tt gehaltener BTC; PtP_t — der BTC-Preis am Tag tt
  • RCf,t\text{RC}_{f,t} — die realisierte Kapitalisierung des Fonds (Cost Basis in USD); am ersten Tag des Fonds gilt RC=B×P\text{RC} = B \times P
  • Leer vor dem 10. Januar 2024

Interpretation​

  • BTC-Preis über dem US Spot ETF Realisierten Preis: Halter von US-Spot-ETFs sind insgesamt im Gewinn, was den Rücknahmedruck tendenziell verringert.
  • BTC-Preis darunter: Die Kohorte ist im Verlust; institutionelle Risikolimits können Rücknahmen beschleunigen.
  • Steigender realisierter Preis: Neues Geld kauft zu Preisen über den aktuellen Durchschnittskosten, oder günstig erworbene GBTC-Coins fließen ab.
  • Vergleich mit dem globalen ETF Realisierten Preis: Ein Abstand zeigt, ob US-Halter zu besseren oder schlechteren Preisen gekauft haben als ETF-Halter anderswo.

Anwendungsfälle​

  • Rentabilität US-amerikanischer Institutionen: Der direkteste Gradmesser dafür, ob Halter von US-Spot-ETFs im Gewinn oder Verlust sind.
  • Rücknahmerisiko: Nähert sich der BTC-Preis diesem Niveau, ist mit mehr Druck auf Abflüsse aus US-ETFs zu rechnen.
  • Unterstützungsniveau: Die Cost Basis der Kohorte wirkt in Korrekturen oft als dynamische Unterstützung.
  • Aufschlüsselung nach Fonds: ETF Realisierter Preis (pro Fonds) zeigt die Cost Basis jedes Fonds, einschließlich der Altbestände von GBTC.

API-Nutzung​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Verwandte Metriken​