美国现货ETF已实现价格

美国现货 ETF 所持 BTC 的平均成本基础

属性	数值
分类	ETF 分析
单位	USD
精度	1d
资产	BTC
订阅层级	基础版
API 端点	`GET /v1/etf/aggregate`
字段	`us_spot_realized_price`

概述

美国现货ETF已实现价格 是美国现货 ETF 当前所持 Bitcoin 的平均购入价格，即美国现货 ETF 群体的成本基础。该指标自 2024 年 1 月 10 日起显示，即 SEC 批准现货 Bitcoin ETF 的日期。

成本基础按基金逐一采用加权平均成本法追踪，然后在美国现货基金范围内加总：

在基金历史的第一天，其持仓按当日的 BTC 价格估值。
当基金的 BTC 持仓增加时，新增的币按当日的 BTC 价格计入。
当持仓减少时（赎回，或以 BTC 支付的发行方费用），基金的成本基础按流出币的比例相应减少，因此其平均成本不变。

GBTC 保留其自 2013 年起作为信托买入的 BTC 的成本，因此在 ETF 时代开始时，该群体的已实现价格远低于 2024 年 1 月的 BTC 价格。随着新的 ETF 资金以更高价格买入、GBTC 的低成本币被赎回，它会逐步上升。

公式

$\text{US Spot Realized Price}_{t} = \frac{\sum_{f \in \text{US spot}} \text{RC}_{f,t}}{\sum_{f \in \text{US spot}} B_{f,t}}$

$\text{RC}_{f,t} = \begin{cases} \text{RC}_{f,t-1} + (B_{f,t} - B_{f,t-1}) \times P_t & \text{if } B_{f,t} \gt B_{f,t-1} \\ \text{RC}_{f,t-1} \times \dfrac{B_{f,t}}{B_{f,t-1}} & \text{if } B_{f,t} \lt B_{f,t-1} \end{cases}$

$B_{f,t}$ — 基金 $f$ 在第 $t$ 天持有的 BTC； $P_t$ — 第 $t$ 天的 BTC 价格
$\text{RC}_{f,t}$ — 基金的已实现市值（以 USD 计的成本基础）；在基金的第一天 $\text{RC} = B \times P$
2024 年 1 月 10 日之前为空

解读

BTC 价格高于美国现货ETF已实现价格：美国现货 ETF 持有者整体处于盈利，这通常会减轻赎回压力。
BTC 价格低于该水平：该群体处于亏损；机构风险限额可能加速赎回。
已实现价格上升：新资金正在以高于当前平均成本的价格买入，或 GBTC 的低成本币正在流出。
与全球 ETF已实现价格比较：两者的差距显示美国持有者的买入价格比其他地区的 ETF 持有者更有利还是更不利。

应用场景

美国机构盈利能力：最直接衡量美国现货 ETF 持有者处于盈利还是亏损的指标。
赎回风险：当 BTC 价格接近该水平时，预计美国 ETF 的流出压力将增加。
支撑水平：该群体的成本基础在回调期间常作为动态支撑。
基金明细：ETF已实现价格 (按基金) 展示每只基金的成本基础，包括 GBTC 的遗留币。

API 用法

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

概述​

公式​

解读​

应用场景​

API 用法​

相关指标​

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