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Fluxo de Dinheiro Acumulado de ETF

Fluxo líquido acumulado em USD para todos os ETF de Bitcoin

PropriedadeValor
CategoriaAnálise de ETF
UnidadeUSD
Resolução1d
AtivosBTC
PlanoBásico
Endpoint da APIGET /v1/etf/aggregate
Campocumulative_money_flow

Visão geral​

Fluxo Monetário Acumulado de ETF é o total acumulado, em dólares americanos, do dinheiro líquido de investidores que entrou em todos os ETF e ETP de Bitcoin monitorados pela Blocklens (Estados Unidos, Canadá, Europa, Hong Kong, Austrália). Diferentemente do AUM Total, que se move com o preço do BTC mesmo quando nada flui, ele só muda quando dinheiro entra nos fundos ou sai deles.

A série combina dados exatos e uma estimativa, e é importante saber qual parte é qual:

  • ETF à vista dos EUA — exato. A partir do primeiro dia de negociação de cada fundo (11 de janeiro de 2024, ou depois para fundos lançados mais tarde), cada dia soma as criações menos os resgates do fundo, avaliados pelo seu NAV: os mesmos números de Fluxo Líquido Diário de ETF Spot dos EUA (USD).
  • Todo o resto — estimativa. Os ETP fora dos EUA divulgam o NAV em moeda local e não publicam números comparáveis de criações e resgates, e o GBTC era um trust fechado antes de 11 de janeiro de 2024. Para eles, o fluxo de cada dia é estimado como a variação do BTC em carteira do fundo multiplicada pelo preço do BTC daquele dia. As posições no início do histórico de um fundo são contadas como entrada naquele dia, e as taxas do patrocinador pagas em BTC contam como saídas.

Os ETF à vista dos EUA detêm a maior parte do BTC em ETF, portanto a maior parte da série é exata; a parte estimada é a diferença em relação ao Fluxo Monetário Acumulado dos ETF à Vista dos EUA.

Fórmula​

CMFt=∑d≤t(∑f∈EdFlowf,d+Pd∑f∉Ed(Bf,d−Bf,d−))\text{CMF}_{t} = \sum_{d \le t} \left( \sum_{f \in E_d} \text{Flow}_{f,d} + P_d \sum_{f \notin E_d} \left( B_{f,d} - B_{f,d^{-}} \right) \right)

  • EdE_d — fundos com fluxo exato em USD no dia dd (ETF à vista dos EUA a partir do seu primeiro dia de negociação)
  • Flowf,d\text{Flow}_{f,d} — criações menos resgates do fundo ff no dia dd, avaliados pelo seu NAV
  • Bf,dB_{f,d} — BTC detido pelo fundo ff no dia dd, Bf,d−B_{f,d^{-}} — suas posições informadas anteriormente, PdP_d — o preço do BTC no dia dd (dias sem preço contribuem com zero)

Até outubro de 2026, os fundos à vista dos EUA eram estimados da mesma forma que os demais; agora usam as criações e os resgates reais.

Interpretação​

  • Em alta: dinheiro novo líquido está entrando nos ETF de Bitcoin no mundo todo; quanto mais íngreme a alta, mais fortes as entradas.
  • Estável: entradas e saídas estão equilibradas em dólares.
  • Em queda: retiradas líquidas — os investidores estão tirando dinheiro dos fundos.
  • Parte exata versus estimada: interprete a diferença em relação à série à vista dos EUA como uma aproximação; ela abrange os ETP fora dos EUA e os anos do GBTC como trust.
  • Divergência em relação ao AUM: se o AUM sobe enquanto o fluxo acumulado fica estável, o aumento vem do preço do BTC, e não de dinheiro novo.

Casos de uso​

  • Demanda global por ETF: um único número em dólares para o capital líquido aplicado em Bitcoin por meio de produtos negociados em bolsa.
  • EUA versus resto do mundo: compare com o Fluxo Monetário Acumulado dos ETF à Vista dos EUA para ver quanto da demanda vem de fora dos fundos à vista dos EUA.
  • Análise de ciclo de mercado: o formato da curva mostra quando as instituições aportam ou retiram capital ao longo das fases de alta e de baixa.
  • Histórico longo: a parte estimada remonta a 2013, passando pelos anos do GBTC como trust, antes da existência dos ETF à vista dos EUA.

Uso da API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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