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ETF累積資金フロー

全Bitcoin ETFへの累積純USDフロー

項目値
カテゴリETF分析
単位USD
解像度1d
資産BTC
プランBasic
APIエンドポイントGET /v1/etf/aggregate
フィールドcumulative_money_flow

概要​

ETF累積マネーフローは、Blocklensが追跡するすべてのBitcoin ETFおよびETP（米国、カナダ、欧州、香港、オーストラリア）に流入した投資家の純資金を米ドルで累計したものです。フローがなくてもBTC価格とともに変動する総AUMとは異なり、資金がファンドに出入りしたときにのみ変化します。

この系列は正確なデータと推計値を組み合わせており、どの部分がどちらであるかが重要です。

  • 米国現物ETF — 正確な値。 各ファンドの初取引日（2024年1月11日、それ以降に上場したファンドはその上場日）から、毎日、ファンドの設定額から償還額を差し引き、そのNAVで評価した値を加算します。これは米国現物ETF日次ネットフロー (USD)と同じ数値です。
  • それ以外 — 推計値。 米国外のETPはNAVを現地通貨で報告し、比較可能な設定・償還の数値を公表しておらず、GBTCは2024年1月11日以前はクローズドエンド型のトラストでした。これらについては、各日のフローをファンドのBTC保有量の変化にその日のBTC価格を掛けて推計します。ファンドの履歴開始時点の保有量はその日の流入として計上され、BTCで支払われるスポンサー手数料は流出として計上されます。

ETFが保有するBTCの大部分は米国現物ETFが占めるため、系列の大部分は正確な値です。推計部分は米国現物ETF累積マネーフローとの差分です。

計算式​

CMFt=∑d≤t(∑f∈EdFlowf,d+Pd∑f∉Ed(Bf,d−Bf,d−))\text{CMF}_{t} = \sum_{d \le t} \left( \sum_{f \in E_d} \text{Flow}_{f,d} + P_d \sum_{f \notin E_d} \left( B_{f,d} - B_{f,d^{-}} \right) \right)

  • EdE_d — dd 日に正確なUSDフローがあるファンド（初取引日以降の米国現物ETF）
  • Flowf,d\text{Flow}_{f,d} — dd 日のファンド ff の設定額から償還額を差し引き、そのNAVで評価した値
  • Bf,dB_{f,d} — dd 日にファンド ff が保有するBTC、Bf,d−B_{f,d^{-}} — その前回報告された保有量、PdP_d — dd 日のBTC価格（価格のない日はゼロを寄与）

2026年10月までは、米国現物ファンドもその他と同じ方法で推計されていましたが、現在は実際の設定・償還を使用しています。

解釈​

  • 上昇: 世界のBitcoin ETFに純新規資金が流入しています。上昇が急であるほど流入が強いことを示します。
  • 横ばい: ドルベースで流入と流出が均衡しています。
  • 下落: 純引き出し。投資家がファンドから資金を引き揚げています。
  • 正確な部分と推計部分: 米国現物系列との差分は近似値として解釈してください。これは米国外のETPとGBTCのトラスト時代をカバーしています。
  • AUMとの乖離: AUMが上昇しているのに累積フローが横ばいであれば、その増加は新規資金ではなくBTC価格によるものです。

ユースケース​

  • 世界のETF需要: 上場取引型商品を通じてBitcoinに投じられた純資本を一つのドル数値で把握する。
  • 米国と世界のその他地域の比較: 米国現物ETF累積マネーフローと比較し、需要のうちどれだけが米国現物ファンド以外から来ているかを確認する。
  • 市場サイクル分析: 曲線の形状から、強気・弱気の各局面で機関投資家がいつ資本を投入または引き揚げたかがわかる。
  • 長期の履歴: 推計部分は、米国現物ETFが存在する前のGBTCのトラスト時代を通じて2013年まで遡る。

APIの利用​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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