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ETF 누적 자금 흐름

ETF에 투자된 누적 USD

속성값
카테고리ETF 분석
단위USD
해상도1d
자산BTC
등급베이직
API 엔드포인트GET /v1/etf/aggregate
필드cumulative_money_flow

개요​

ETF Cumulative Money Flow는 각 날의 순 BTC 흐름을 해당 날의 BTC 가격으로 평가하고 누적 합계를 유지하여 계산하며, 출범 이후 Bitcoin ETF로 유입된 총 USD 자본을 추적합니다. (흐름이 없어도 BTC 가격에 따라 변동하는) Total AUM이나 (각 흐름의 달러 비용을 무시하는) Cumulative BTC Flow와 달리, 이 지표는 시간 경과에 따라 ETF 비히클을 통해 실제로 투자된 현금을 분리합니다.

이는 ETF판 "취득 원가" 또는 "실현 가치"로 — "ETF를 통해 Bitcoin에 실제 얼마의 자금이 배치되었는가?"라는 질문에 답합니다. BTC 가격이 상승하지만 신규 흐름이 발생하지 않으면, AUM은 증가하는 것과 달리 이 지표는 평탄하게 유지됩니다. 이는 이 지표를 누적 투자자 약정의 가장 순수한 척도로 만듭니다.

데이터는 일일 ETF 순흐름(etf_snapshots에서)과 일일 BTC 가격(daily_prices에서)을 조인하여 산출됩니다. 각 날의 기여분은 net_flow_btc×price\text{net\_flow\_btc} \times \text{price}이며, ETF 데이터 첫째 날부터의 누적 합계가 누적 머니 플로우를 산출합니다.

공식​

Cumulative Money Flowt=∑d=1t(Net Flow BTCd×BTC Priced)\text{Cumulative Money Flow}_{t} = \sum_{d=1}^{t} (\text{Net Flow BTC}_{d} \times \text{BTC Price}_{d})

여기서 Net Flow BTCd\text{Net Flow BTC}_{d}는 총 ETF BTC 보유량의 일일 변화이고, BTC Priced\text{BTC Price}_{d}는 일일 평균 BTC 가격입니다. 가격 데이터가 없는 날은 합산에 0으로 기여합니다.

해석​

  • 누적 머니 플로우 상승은 신규 USD 자본이 ETF로 순유입되고 있음을 의미합니다 — 투자자가 매수 중. 상승이 가파를수록 더 많은 자본이 유입됩니다.
  • 평탄한 누적 머니 플로우는 USD 기준으로 유입과 유출이 균형을 이루고 있음을 의미합니다 — 신규 자본 배치 없음.
  • 하락하는 누적 머니 플로우는 순 USD 자본이 ETF에서 빠져나가고 있음을 의미합니다 — 투자자가 포지션을 실현 중. 이는 실제 자본 인출을 나타내므로 뚜렷한 약세입니다.
  • AUM과의 괴리: AUM은 상승하지만 누적 머니 플로우가 평탄하다면, AUM 증가는 전적으로 기존 보유분의 가격 상승에 기인하며 신규 자본이 아닙니다. 반대로 머니 플로우는 상승하지만 AUM이 평탄하다면, 신규 유입이 가격 하락으로 상쇄되고 있는 것입니다.
  • 총 AUM과의 비교는 미실현 손익을 드러냅니다: AUM−Cumulative Money Flow=ETF 투자자의 미실현 손익\text{AUM} - \text{Cumulative Money Flow} = \text{ETF 투자자의 미실현 손익}.

활용 사례​

  • 자본 배치 추적: BTC 가격 움직임과 무관하게 ETF를 통해 Bitcoin에 실제로 투자된 자금을 가장 정확하게 측정.
  • ETF 투자자 수익성: 누적 머니 플로우를 현재 AUM과 비교하여 ETF 투자자 전체가 수익 상태인지 손실 상태인지 판단.
  • 시장 사이클 분석: 강세장에서는 신규 자본이 유입됨에 따라 누적 머니 플로우가 가속합니다. 약세장에서는 투자자가 인출함에 따라 평탄해지거나 하락할 수 있습니다. 곡선의 형태가 기관의 확신을 드러냅니다.
  • 취득 원가 산출: 누적 머니 플로우를 총 BTC 보유량으로 나누면 ETF Realized Price — 모든 ETF BTC가 취득된 평균 가격 — 가 산출됩니다.

API 사용​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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