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Flujo de Dinero Acumulado de ETF

Flujo neto acumulado en USD hacia todos los ETF de Bitcoin

PropiedadValor
CategoríaAnálisis de ETF
UnidadUSD
Resolución1d
ActivosBTC
PlanBasic
Endpoint de la APIGET /v1/etf/aggregate
Campocumulative_money_flow

Visión general​

Flujo de dinero acumulado de ETF es el total acumulado, en dólares estadounidenses, del dinero neto de los inversores que ha entrado en todos los ETF y ETP de Bitcoin monitorizados por Blocklens (Estados Unidos, Canadá, Europa, Hong Kong, Australia). A diferencia del AUM total, que se mueve con el precio de BTC incluso cuando no hay flujos, solo cambia cuando entra o sale dinero de los fondos.

La serie combina datos exactos y una estimación, y es importante saber qué parte es cuál:

  • ETF spot de EE. UU.: exacto. Desde el primer día de negociación de cada fondo (11 de enero de 2024, o más tarde para los fondos lanzados después), cada día suma las creaciones menos los reembolsos del fondo valorados a su NAV: las mismas cifras que Flujo Neto Diario de ETF Spot de EE. UU. (USD).
  • Todo lo demás: estimación. Los ETP no estadounidenses publican el NAV en moneda local y no ofrecen cifras comparables de creaciones y reembolsos, y GBTC era un fideicomiso cerrado antes del 11 de enero de 2024. Para ellos, el flujo de cada día se estima como la variación de los BTC en cartera del fondo multiplicada por el precio de BTC de ese día. Las tenencias al inicio del historial de un fondo se cuentan como una entrada ese día, y las comisiones del patrocinador pagadas en BTC cuentan como salidas.

Los ETF spot de EE. UU. concentran la mayor parte de los BTC en ETF, por lo que la mayor parte de la serie es exacta; la parte estimada es la diferencia con Flujo de dinero acumulado de los ETF Spot de EE. UU..

Fórmula​

CMFt=∑d≤t(∑f∈EdFlowf,d+Pd∑f∉Ed(Bf,d−Bf,d−))\text{CMF}_{t} = \sum_{d \le t} \left( \sum_{f \in E_d} \text{Flow}_{f,d} + P_d \sum_{f \notin E_d} \left( B_{f,d} - B_{f,d^{-}} \right) \right)

  • EdE_d — fondos con un flujo exacto en USD el día dd (ETF spot de EE. UU. desde su primer día de negociación)
  • Flowf,d\text{Flow}_{f,d} — creaciones menos reembolsos del fondo ff el día dd, valorados a su NAV
  • Bf,dB_{f,d} — BTC en cartera del fondo ff el día dd, Bf,d−B_{f,d^{-}} — sus tenencias informadas anteriores, PdP_d — el precio de BTC del día dd (los días sin precio aportan cero)

Hasta octubre de 2026, los fondos spot de EE. UU. se estimaban del mismo modo que el resto; ahora utilizan las creaciones y los reembolsos reales.

Interpretación​

  • Al alza: entra dinero nuevo neto en los ETF de Bitcoin de todo el mundo; cuanto más pronunciada es la subida, más fuertes son las entradas.
  • Plano: las entradas y las salidas están equilibradas en dólares.
  • A la baja: retiradas netas: los inversores están sacando dinero de los fondos.
  • Parte exacta frente a parte estimada: interprete la diferencia con la serie spot de EE. UU. como una aproximación; abarca los ETP no estadounidenses y los años de GBTC como fideicomiso.
  • Divergencia con el AUM: si el AUM sube mientras el flujo acumulado se mantiene plano, el aumento procede del precio de BTC, no de dinero nuevo.

Casos de uso​

  • Demanda global de ETF: una única cifra en dólares del capital neto comprometido con Bitcoin a través de productos cotizados.
  • EE. UU. frente al resto del mundo: compárelo con Flujo de dinero acumulado de los ETF Spot de EE. UU. para ver qué parte de la demanda procede de fuera de los fondos spot de EE. UU.
  • Análisis del ciclo de mercado: la forma de la curva muestra cuándo las instituciones aportan o retiran capital a lo largo de las fases alcistas y bajistas.
  • Historial largo: la parte estimada se remonta a 2013 a través de los años de GBTC como fideicomiso, antes de que existieran los ETF spot de EE. UU.

Uso de la API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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