Cap. Realizzato ETF (per fondo)

Costo in USD basato sul WAC di tutto il BTC detenuto da uno specifico fondo ETF

Proprietà	Valore
Categoria	Analisi ETF
Unità	USD
Risoluzione	1d
Asset	BTC
Piano	Pro
Endpoint API	GET /v1/etf/ticker
Campo	realized_cap

Panoramica

Realized Cap degli ETF (per fondo) è il valore totale in USD al quale uno specifico fondo ETF ha acquisito le sue partecipazioni in Bitcoin, calcolato con il metodo del Weighted Average Cost (WAC). A differenza della capitalizzazione di mercato (che usa il prezzo corrente), la realized cap riflette il cost basis effettivo della posizione in BTC del fondo. Fornisce una misura del "capitale impiegato" in un fondo.

Formula

La realized cap è calcolata in modo incrementale usando il WAC (Weighted Average Cost):

$$\text{Realized Cap}_{t} = \begin{cases} \text{BTC Holdings}_{t} \times P_{t} & \text{se primo giorno} \\ \text{Realized Cap}_{t-1} + \Delta\text{BTC}_{t} \times P_{t} & \text{se afflusso} (\Delta\text{BTC} \gt 0) \\ \text{Realized Cap}_{t-1} \times \frac{\text{BTC Holdings}_{t}}{\text{BTC Holdings}_{t-1}} & \text{se deflusso} (\Delta\text{BTC} \lt 0) \end{cases}$$

Dove $P_{t}$ è il prezzo spot del BTC alla data $t$ e $\Delta\text{BTC}_{t}$ è il flusso netto giornaliero.

Interpretazione

• Realized cap in crescita: il fondo sta impiegando più capitale ai prezzi correnti. Realized cap in crescita insieme a partecipazioni in crescita = accumulo sano.
• Realized cap in calo: il fondo sta registrando riscatti netti. Il capitale sta uscendo.
• Realized cap > Market cap (valore in BTC del fondo): il fondo è "sott'acqua" — ha acquisito BTC a prezzi più alti di quello di mercato corrente.
• Realized cap < Market cap: il fondo detiene plusvalenze non realizzate sulla sua posizione in BTC.
• Realized cap piatta con prezzo in aumento: la dimensione del fondo è stabile ma le sue partecipazioni si stanno apprezzando.

Casi d'uso

• Cost basis istituzionale: quanto ha pagato in media il fondo per il suo BTC?
• Redditività del fondo: confronta la realized cap con il valore di mercato corrente delle partecipazioni per valutare il P&L non realizzato.
• Entità del flusso di capitale: traccia gli afflussi/deflussi in USD in termini di dollari, non solo in termini di BTC.
• Confronto WAC vs FIFO: il WAC attenua gli effetti di timing, fornendo un segnale stabile del cost basis di lungo termine.

Utilizzo API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/ticker?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Metriche correlate

• Prezzo Realizzato ETF (per fondo) — Prezzo medio di acquisizione del BTC (cost basis) per uno specifico fondo ETF
• Flusso di Denaro Cumulativo ETF — Flusso netto cumulativo in USD verso tutti gli ETF Bitcoin
• Prezzo Realizzato ETF — Base di costo (cost basis) media del BTC detenuto dagli ETF
• Flusso Netto ETF (per fondo) — BTC acquistati o venduti giornalmente da uno specifico fondo ETF (positivo = afflusso, negativo = deflusso)