Ana içeriğe geç

ETF Gerçekleşen Değer (Fon Bazında)

Belirli bir ETF fonunun tuttuğu tüm BTC'nin WAC tabanlı USD maliyeti

ÖzellikDeğer
KategoriETF Analitiği
BirimUSD
Çözünürlük1d
VarlıklarBTC
KatmanPro
API Uç NoktasıGET /v1/etf/ticker
Alanrealized_cap

Genel Bakış​

ETF Gerçekleşen Kapitalizasyonu (Realized Cap) (Fon Başına), belirli bir ETF fonunun Bitcoin varlıklarını edindiği toplam USD değeridir ve Ağırlıklı Ortalama Maliyet (WAC - Weighted Average Cost) yöntemi kullanılarak hesaplanır. Mevcut fiyatı kullanan piyasa değerinin (market cap) aksine, gerçekleşen kapitalizasyon fonun BTC pozisyonunun gerçek maliyet bazını yansıtır. Bir fona "konuşlandırılan sermaye" ölçüsü sağlar.

Formül​

Gerçekleşen kapitalizasyon, WAC (Ağırlıklı Ortalama Maliyet) kullanılarak artımlı olarak hesaplanır:

Realized Capt={BTC Holdingst×Ptilk gu¨n iseRealized Capt−1+ΔBTCt×Ptgiris¸ ise(ΔBTC>0)Realized Capt−1×BTC HoldingstBTC Holdingst−1c¸ıkıs¸ ise(ΔBTC<0)\text{Realized Cap}_{t} = \begin{cases} \text{BTC Holdings}_{t} \times P_{t} & \text{ilk gün ise} \\ \text{Realized Cap}_{t-1} + \Delta\text{BTC}_{t} \times P_{t} & \text{giriş ise} (\Delta\text{BTC} \gt 0) \\ \text{Realized Cap}_{t-1} \times \frac{\text{BTC Holdings}_{t}}{\text{BTC Holdings}_{t-1}} & \text{çıkış ise} (\Delta\text{BTC} \lt 0) \end{cases}

Burada PtP_{t}, tt tarihindeki BTC spot fiyatı ve ΔBTCt\Delta\text{BTC}_{t}, günlük net akıştır.

Yorumlama​

  • Artan gerçekleşen kapitalizasyon: Fon, mevcut fiyatlardan daha fazla sermaye konuşlandırıyordur. Büyüyen varlıkların yanı sıra büyüyen gerçekleşen kapitalizasyon = sağlıklı birikim.
  • Azalan gerçekleşen kapitalizasyon: Fon net itfa yaşıyordur. Sermaye çıkıyordur.
  • Gerçekleşen kapitalizasyon > Piyasa değeri (fonun BTC değeri): Fon "zarardadır" — BTC'yi mevcut piyasadan daha yüksek fiyatlardan edinmiştir.
  • Gerçekleşen kapitalizasyon < Piyasa değeri: Fon, BTC pozisyonunda gerçekleşmemiş kazançlar tutuyordur.
  • Yükselen fiyatla düz gerçekleşen kapitalizasyon: Fon büyüklüğü istikrarlıdır ancak varlıkları değer kazanıyordur.

Kullanım Alanları​

  • Kurumsal maliyet bazı: Fon, BTC'si için ortalama ne ödedi?
  • Fon kârlılığı: Gerçekleşmemiş K/Z'yi ölçmek için gerçekleşen kapitalizasyonu varlıkların mevcut piyasa değeriyle karşılaştırın.
  • Sermaye akışı büyüklüğü: USD giriş/çıkışlarını yalnızca BTC bazında değil, dolar bazında takip eder.
  • WAC ile FIFO karşılaştırması: WAC, zamanlama etkilerini düzleştirerek istikrarlı bir uzun vadeli maliyet bazı sinyali verir.

API Kullanımı​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/ticker?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

İlgili Metrikler​