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Cap. Realizado de ETF (por fundo)

Custo em USD baseado em WAC de todo o BTC mantido por um fundo ETF específico

PropriedadeValor
CategoriaAnálise de ETF
UnidadeUSD
Resolução1d
AtivosBTC
PlanoPro
Endpoint da APIGET /v1/etf/ticker
Camporealized_cap

Visão geral​

ETF Realized Cap (Por Fundo) é o valor total em USD ao qual um fundo ETF específico adquiriu suas posições de Bitcoin, calculado usando o método de Custo Médio Ponderado (WAC). Ao contrário do market cap (que usa o preço atual), a realized cap reflete o custo base real da posição de BTC do fundo. Fornece uma medida do "capital alocado" em um fundo.

Fórmula​

A realized cap é calculada de forma incremental usando o WAC (Custo Médio Ponderado):

Realized Capt={BTC Holdingst×Ptse primeiro diaRealized Capt−1+ΔBTCt×Ptse entrada(ΔBTC>0)Realized Capt−1×BTC HoldingstBTC Holdingst−1se saıˊda(ΔBTC<0)\text{Realized Cap}_{t} = \begin{cases} \text{BTC Holdings}_{t} \times P_{t} & \text{se primeiro dia} \\ \text{Realized Cap}_{t-1} + \Delta\text{BTC}_{t} \times P_{t} & \text{se entrada} (\Delta\text{BTC} \gt 0) \\ \text{Realized Cap}_{t-1} \times \frac{\text{BTC Holdings}_{t}}{\text{BTC Holdings}_{t-1}} & \text{se saída} (\Delta\text{BTC} \lt 0) \end{cases}

Onde PtP_{t} é o preço à vista do BTC na data tt e ΔBTCt\Delta\text{BTC}_{t} é o fluxo líquido diário.

Interpretação​

  • Realized cap em alta: O fundo está alocando mais capital aos preços atuais. Uma realized cap crescente junto de posições crescentes = acumulação saudável.
  • Realized cap em queda: O fundo está registrando resgates líquidos. O capital está saindo.
  • Realized cap > Market cap (valor em BTC do fundo): O fundo está "no prejuízo" — adquiriu BTC a preços mais altos do que o mercado atual.
  • Realized cap < Market cap: O fundo mantém ganhos não realizados em sua posição de BTC.
  • Realized cap estável com preço em alta: O tamanho do fundo é estável, mas suas posições estão se valorizando.

Casos de uso​

  • Custo base institucional: Quanto o fundo pagou, em média, por seu BTC?
  • Rentabilidade do fundo: Compare a realized cap com o valor de mercado atual das posições para avaliar o P&L não realizado.
  • Magnitude do fluxo de capital: Acompanha as entradas/saídas em termos de dólares, não apenas em termos de BTC.
  • Comparação WAC vs. FIFO: O WAC suaviza os efeitos de timing, fornecendo um sinal estável de custo base de longo prazo.

Uso da API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/ticker?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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