투자자 캡
투자자(채굴자 제외)가 비트코인 보유분에 지불한 가치 — 네트워크 내 모든 비채굴자 참여자의 총 취득원가
| 속성 | 값 |
|---|---|
| 카테고리 | 밸류에이션 지표 |
| 단위 | USD |
| 해상도 | 1d |
| 자산 | BTC |
| 등급 | 베이직 |
| API 엔드포인트 | GET /v1/holder/valuation |
| 필드 | investor_cap |
개요
Investor Cap은 총 실현가치(Realized Cap)에서 채굴자 수익(Thermo Cap)을 빼서 비채굴자 비트코인 보유자의 총 취득원가를 분리해낸다. 채굴자가 아닌 투자자가 비트코인에 대해 집합적으로 지불한 금액을 나타낸다.
채굴자는 코인을 (블록 보상으로) 무상으로 받으므로 BTC 단위로 취득원가가 0이다. Realized Cap에서 채굴자 수익을 제거함으로써 Investor Cap은 비트코인을 매수한 시장 참여자가 실제로 투입한 자본을 드러낸다.
공식
여기서:
- = 마지막 이동 시 가격으로 평가한 모든 UTXO의 합계
- = 발행 가격 기준 누적 채굴자 수익
해석
- Investor Cap 상승은 총 취득원가 증가를 나타낸다 — 더 많은 자본이 네트워크로 유입됨
- Investor Cap 하락은 코인이 더 낮은 가격에 이동하는 항복 이벤트 중에 발생할 수 있다
- 시가총액과 Investor Cap 사이의 격차는 투자자의 총 미실현 손익을 나타낸다
활용 사례
- 진정한 투자 측정: Realized Cap과 달리 Investor Cap은 채굴자의 '무상' 코인을 제외하여 실제 자본 유입을 더 명확히 본다
- Investor Cap Price 도출: 유통 공급량으로 나누면 투자자의 코인당 취득원가가 산출된다
- 항복 탐지: 급격한 하락은 취득원가 이하의 광범위한 매도를 나타낸다
- 시장 성숙도 추적: Investor Cap이 Thermo Cap 대비 성장함에 따라 시장은 채굴자 주도에서 투자자 주도로 성숙한다
API 사용
curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
"https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"