שווי משקיעים

הערך ששילמו המשקיעים (לא כולל כורים) עבור החזקות הביטקוין שלהם — בסיס העלות המצרפי של כל המשתתפים שאינם כורים ברשת

מאפיין	ערך
קטגוריה	מדדי הערכת שווי
יחידה	USD
רזולוציה	1d
נכסים	BTC
רמה	בסיסי
נקודת קצה API	GET /v1/holder/valuation
שדה	investor_cap

סקירה כללית

Investor Cap מבודד את בסיס העלות המצרפי של מחזיקי ביטקוין שאינם כורים על ידי חיסור הכנסות הכורים (Thermo Cap) מהערך הממומש הכולל (Realized Cap). הוא מייצג את מה שהמשקיעים — בניגוד לכורים — שילמו באופן קולקטיבי עבור הביטקוין שלהם.

הכורים מקבלים מטבעות בחינם (כתגמולי בלוק), כך שבסיס העלות שלהם הוא אפס במונחי BTC. על ידי הסרת הכנסות הכורים מ-Realized Cap, Investor Cap חושף את ההון האמיתי שהושקע על ידי משתתפי שוק שרכשו ביטקוין.

נוסחה

$$\text{Investor Cap} = \text{Realized Cap} - \text{Thermo Cap}$$

כאשר:

• $\text{Realized Cap}$ = סכום כל ה-UTXO המוערכים לפי המחיר בתנועה האחרונה
• $\text{Thermo Cap}$ = הכנסות כורים מצטברות במחיר ההנפקה

פרשנות

• Investor Cap עולה מעיד על בסיס עלות מצרפי גדל — יותר הון נכנס לרשת
• Investor Cap יורד יכול להתרחש באירועי קפיטולציה כאשר מטבעות זזים במחירים נמוכים יותר
• הפער בין שווי השוק ל-Investor Cap מייצג רווח/הפסד בלתי-ממומש מצרפי עבור המשקיעים

מקרי שימוש

• מדידת השקעה אמיתית: בניגוד ל-Realized Cap, Investor Cap מחריג את המטבעות ה'חינמיים' של הכורים לתצוגה נקייה יותר של זרימות הון ממשיות
• גזירת Investor Cap Price: חלוקה בהיצע במחזור נותנת בסיס עלות למטבע עבור המשקיעים
• זיהוי קפיטולציה: צניחות חדות מעידות על מכירה רחבה מתחת לבסיס העלות
• מעקב אחר בגרות השוק: ככל ש-Investor Cap גדל יחסית ל-Thermo Cap, השוק מתבגר ממונע-כורים למונע-משקיעים

שימוש ב-API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

מדדים קשורים

• שווי תרמו — הכנסות כורים מצטברות בעת ההנפקה — מודד את בסיס העלות הכולל של כל הביטקוין שנכרה, מוערך לפי המחיר בתאריך יצירתו
• שווי ממומש — סכום ה-Realized Cap של LTH + STH
• מחיר שווי משקיעים — המחיר הממוצע ששילמו המשקיעים (לא כולל כורים) לכל ביטקוין — נגזר מ-Investor Cap חלקי ההיצע במחזור
• MVRV — יחס בין ערך שוק לערך ממומש על פני כל המחזיקים