Volatilité Réalisée (6M)

Écart-type annualisé des rendements logarithmiques quotidiens sur les 180 derniers jours — un ancrage à évolution lente pour l'analyse de la tendance de volatilité à long terme

Propriété	Valeur
Catégorie	Données de marché
Unité	Sans dimension
Résolution	1d
Actifs	BTC
Formule	Basic
Point de terminaison API	GET /v1/prices
Champ	realized_vol_6m

Aperçu

La Realized Volatility (6M) mesure la volatilité de prix annualisée du Bitcoin sur une fenêtre glissante de 180 jours — couvrant six mois de rendements quotidiens. C'est le membre à l'évolution la plus lente de la famille de volatilité réalisée à court-moyen terme et il agit comme un ancrage : il faut des semaines de volatilité persistante élevée ou basse pour le déplacer de manière significative.

À six mois, cette métrique s'étend sur des cycles complets de hausse-à-correction ou de consolidation-à-cassure. C'est l'analogue le plus proche de la façon dont les modèles de risque institutionnels à long terme évaluent la volatilité d'un actif, et il fait le pont entre la vol réalisée à court terme et la fenêtre annualisée 1Y.

Toutes les valeurs sont annualisées en multipliant l'écart-type quotidien par $\sqrt{365}$ pour la cohérence et la comparabilité inter-actifs.

Formule

$$\sigma_{6M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }$$

où :

• $r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — rendement logarithmique quotidien
• $\bar{r}$ — moyenne des $N$ rendements logarithmiques de la fenêtre
• $N = 180$ — taille de la fenêtre glissante
• Le facteur $\sqrt{365}$ annualise l'écart-type quotidien
• Le résultat est exprimé en pourcentage

Interprétation

• Faible (< 30 %) : extrêmement rare — six mois de mouvements modérés. Généralement observée uniquement dans les creux d'accumulation profonde de marché baissier (2015, 2019, 2023).
• Modérée (30–55 %) : le marché est dans une phase globalement ordonnée depuis six mois. Courant dans les marchés haussiers de mi-cycle.
• Élevée (55–80 %) : turbulence soutenue sur six mois. Caractéristique des fins de marché haussier où les corrections sont importantes même si le prix progresse lentement.
• Extrême (> 80 %) : crise prolongée ou phase parabolique exceptionnelle sur plusieurs mois. De plus en plus rare à mesure que la capitalisation croît.

La vol 6M est l'indicateur le plus clair de « quel genre d'année cela a été jusqu'à présent ». Sa décroissance lente signifie qu'elle porte la mémoire des événements majeurs pendant des mois après leur survenue. Le ratio 1M/6M est un signal puissant : des valeurs bien supérieures à 1 indiquent que le marché est plus volatil maintenant que sur son histoire récente ; des valeurs bien inférieures à 1 suggèrent que le marché s'est nettement calmé.

Cas d'usage

• Dimensionnement des positions à long terme : les investisseurs détenant du BTC pendant 6 mois et plus dimensionnent généralement en fonction de la vol 6M pour éviter d'être stoppés par le bruit à court terme tout en respectant le risque réel de l'actif.
• Modèles de risque institutionnels : de nombreux cadres de risque institutionnels (VaR, Expected Shortfall) pour la crypto utilisent des historiques de 6 mois ou plus pour éviter de sous-estimer le risque de queue d'une période récente calme.
• Analyse de la structure par terme de la vol : la structure par terme complète (1W → 2W → 1M → 3M → 6M → 1Y) sur un seul graphique révèle si les marchés sont en contango (vol à long terme > court terme) ou en backwardation (le stress à court terme domine).
• Identification de la phase de cycle : un creux de la vol 6M (< 35 %) alors que le prix est stable est l'un des signaux historiquement les plus fiables d'une phase d'accumulation pré-cassure dans les cycles de quatre ans du Bitcoin.

Utilisation de l'API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métriques associées

• Volatilité Réalisée (3M) — Écart-type annualisé des rendements logarithmiques quotidiens sur les 90 derniers jours — suit la volatilité à moyen terme sur une phase de marché complète
• Volatilité Réalisée (1Y) — Écart-type annualisé des rendements logarithmiques quotidiens sur une fenêtre glissante de 365 jours — mesure la volatilité du prix du BTC sur l'année écoulée
• Volatilité Réalisée (1M) — Écart-type annualisé des rendements logarithmiques quotidiens sur les 30 derniers jours — le benchmark de volatilité à court terme standard de l'industrie pour le BTC
• Volatilité Réalisée (1W) — Écart-type annualisé des rendements logarithmiques quotidiens sur les 7 derniers jours — un indicateur en temps réel de la turbulence de prix du BTC à court terme
• Prix — Prix de marché du BTC
• Repli du Prix depuis ATH — Baisse en pourcentage du prix du Bitcoin par rapport à son plus haut historique — toujours 0 % ou négative, mesurant l'écart du prix par rapport à son pic