نوسان تحقق‌یافته (6M)

انحراف معیار سالانه‌شده بازده‌های لگاریتمی روزانه طی ۱۸۰ روز گذشته — لنگری کندحرکت برای تحلیل روند نوسان بلندمدت

ویژگی	مقدار
دسته	داده‌های بازار
واحد	بدون بُعد
تفکیک‌پذیری	1d
دارایی‌ها	BTC
سطح	پایه
نقطه پایانی API	GET /v1/prices
فیلد	realized_vol_6m

مرور کلی

Realized Volatility (6M) نوسان سالانه‌شده قیمت Bitcoin را روی یک پنجره غلتان ۱۸۰روزه — که نیمی از سال بازده‌های روزانه را پوشش می‌دهد — اندازه می‌گیرد. این کندترین عضو خانواده نوسان تحقق‌یافته کوتاه‌تا‌میان‌مدت است و به‌عنوان یک لنگر عمل می‌کند: هفته‌ها نوسان بالا یا پایین پایدار لازم است تا آن را به‌طور معنادار جابه‌جا کند.

در شش ماه، این معیار در طول چرخه‌های کامل صعود-به-اصلاح یا تثبیت-به-شکست گسترده می‌شود. این نزدیک‌ترین مشابه به نحوه ارزیابی نوسان دارایی توسط مدل‌های ریسک نهادی بلندمدت است، و شکاف میان نوسان تحقق‌یافته کوتاه‌مدت و پنجره سالانه‌شده 1Y را پر می‌کند.

تمام مقادیر با ضرب انحراف معیار روزانه در $\sqrt{365}$ برای سازگاری و قابلیت مقایسه میان‌دارایی سالانه‌شده هستند.

فرمول

$$\sigma_{6M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }$$

که در آن:

• $r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — بازده لگاریتمی روزانه
• $\bar{r}$ — میانگین $N$ بازده لگاریتمی در پنجره
• $N = 180$ — اندازه پنجره غلتان
• ضریب $\sqrt{365}$ انحراف معیار روزانه را سالانه می‌کند
• نتیجه به‌صورت درصد بیان می‌شود

تفسیر

• پایین (< 30%): بسیار نادر — نیم سال حرکات آرام. معمولاً تنها در گودال‌های انباشت عمیق بازار نزولی (۲۰۱۵، ۲۰۱۹، ۲۰۲۳) دیده می‌شود.
• متوسط (30–55%): بازار به‌مدت شش ماه در یک فاز عمدتاً منظم بوده است. رایج در بازارهای صعودی میان‌چرخه.
• بالا (55–80%): تلاطم پایدار طی نیم سال. مشخصه بازارهای صعودی متأخر که اصلاحات حتی هنگامی که قیمت به‌آرامی بالاتر می‌رود، بزرگ هستند.
• شدید (> 80%): بحران طولانی یا فاز پارابولیک چندماهه استثنایی. با رشد ارزش بازار به‌طور فزاینده‌ای نادر می‌شود.

نوسان 6M روشن‌ترین شاخص «چه نوع سالی تاکنون بوده است» است. افت کند آن به این معناست که حافظه رویدادهای بزرگ را ماه‌ها پس از وقوعشان حمل می‌کند. نسبت 1M/6M یک سیگنال قدرتمند است: مقادیر بسیار بالاتر از 1 نشان می‌دهند که بازار همین حالا پرنوسان‌تر از تاریخ اخیر خود است؛ مقادیر بسیار پایین‌تر از 1 نشان می‌دهند که بازار به‌شدت آرام شده است.

موارد کاربرد

• تعیین اندازه موقعیت بلندمدت: سرمایه‌گذارانی که BTC را برای ۶+ ماه نگه می‌دارند معمولاً بر اساس نوسان 6M تعیین اندازه می‌کنند تا با نویز کوتاه‌مدت از موقعیت خارج نشوند در حالی که همچنان ریسک واقعی دارایی را رعایت می‌کنند.
• مدل‌های ریسک نهادی: بسیاری از چارچوب‌های ریسک نهادی (VaR، Expected Shortfall) برای کریپتو از بازه‌های نگاه به گذشته ۶ماهه یا طولانی‌تر استفاده می‌کنند تا از دست‌کم گرفتن ریسک دنباله ناشی از یک دوره اخیر آرام اجتناب کنند.
• تحلیل ساختار زمانی نوسان: ساختار زمانی کامل (1W ← 2W ← 1M ← 3M ← 6M ← 1Y) روی یک نمودار آشکار می‌کند که آیا بازارها در کانتانگو (نوسان بلندمدت > کوتاه‌مدت) یا بک‌واردیشن (استرس کوتاه‌مدت غالب است) هستند.
• شناسایی فاز چرخه: کف‌سازی نوسان 6M (< 35%) در حالی که قیمت ثابت است یکی از به‌لحاظ تاریخی قابل‌اعتمادترین سیگنال‌های یک فاز انباشت پیش‌ازشکست در چرخه‌های چهارساله Bitcoin است.

استفاده از API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط

• نوسان تحقق‌یافته (3M) — انحراف معیار سالانه‌شده بازده‌های لگاریتمی روزانه طی ۹۰ روز گذشته — نوسان میان‌مدت را در طول یک فاز کامل بازار رهگیری می‌کند
• نوسان تحقق‌یافته (1Y) — انحراف معیار سالانه‌شده بازده‌های لگاریتمی روزانه روی یک پنجره ۳۶۵روزه گذشته‌نگر — اندازه می‌گیرد که قیمت BTC طی سال گذشته چقدر پرنوسان بوده است
• نوسان تحقق‌یافته (1M) — انحراف معیار سالانه‌شده بازده‌های لگاریتمی روزانه طی ۳۰ روز گذشته — بنچمارک استاندارد صنعتی نوسان کوتاه‌مدت BTC
• نوسان تحقق‌یافته (1W) — انحراف معیار سالانه‌شده بازده‌های لگاریتمی روزانه طی ۷ روز گذشته — سنجه‌ای در زمان واقعی از تلاطم کوتاه‌مدت قیمت BTC
• قیمت — قیمت بازار BTC
• افت قیمت از ATH — درصد افت قیمت Bitcoin از بالاترین قیمت تاریخی آن — همواره ۰٪ یا منفی، اندازه‌گیری اینکه قیمت چقدر از اوج خود افت کرده است