Realized Volatility (6M)

Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 180 дней — медленно движущийся якорь для анализа долгосрочного тренда волатильности

Свойство	Значение
Категория	Рыночные данные
Единица измерения	Безразмерная
Разрешение	1d
Активы	BTC
Тариф	Basic
Эндпоинт API	GET /v1/prices
Поле	realized_vol_6m

Обзор

Realized Volatility (6M) измеряет аннуализированную волатильность цены Bitcoin за скользящее окно в 180 дней — охватывая полгода дневных доходностей. Это самый медленно движущийся член краткосрочно-среднесрочного семейства реализованной волатильности, который действует как якорь: требуются недели устойчиво высокой или низкой волатильности, чтобы значимо его сдвинуть.

На горизонте шести месяцев эта метрика охватывает полные циклы от бычьего рынка к коррекции или от консолидации к пробою. Это ближайший аналог того, как долгосрочные институциональные модели риска оценивают волатильность активов, и она перекидывает мост между краткосрочной реализованной волатильностью и аннуализированным окном 1Y.

Все значения аннуализированы путём умножения дневного стандартного отклонения на $\sqrt{365}$ для согласованности и кросс-активной сопоставимости.

Формула

$$\sigma_{6M} = \sqrt{365} \times \sqrt{ \frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} \left( r_i - \bar{r} \right)^2 }$$

где:

• $r_i = \ln\!\left(\frac{P_i}{P_{i-1}}\right)$ — дневная логарифмическая доходность
• $\bar{r}$ — среднее из $N$ логарифмических доходностей в окне
• $N = 180$ — размер скользящего окна
• Множитель $\sqrt{365}$ аннуализирует дневное стандартное отклонение
• Результат выражается в процентах

Интерпретация

• Низкая (< 30%): крайне редка — полгода приглушённых движений. Обычно наблюдается только во впадинах глубокого медвежьего накопления (2015, 2019, 2023).
• Умеренная (30–55%): рынок находился в широко упорядоченной фазе в течение шести месяцев. Обычна для бычьих рынков середины цикла.
• Высокая (55–80%): устойчивая турбулентность на протяжении полугода. Характерна для поздних бычьих рынков, где коррекции велики, даже когда цена постепенно растёт.
• Экстремальная (> 80%): затяжной кризис или исключительная многомесячная параболическая фаза. Становится всё более редкой по мере роста рыночной капитализации.

6M волатильность — самый ясный индикатор того, «каким был год до сих пор». Её медленное затухание означает, что она несёт память о крупных событиях ещё месяцы после их наступления. Отношение 1M/6M — мощный сигнал: значения существенно выше 1 указывают, что рынок сейчас более волатилен, чем его недавняя история; значения существенно ниже 1 указывают, что рынок резко успокоился.

Сценарии использования

• Определение размера долгосрочной позиции: инвесторы, удерживающие BTC 6+ месяцев, обычно определяют размер на основе 6M волатильности, чтобы не быть выбитыми краткосрочным шумом, при этом учитывая истинный риск актива.
• Институциональные модели риска: многие институциональные риск-фреймворки (VaR, Expected Shortfall) для криптовалют используют ретроспективу 6M или дольше, чтобы не недооценивать хвостовой риск из-за спокойного недавнего периода.
• Анализ временной структуры волатильности: полная временная структура (1W → 2W → 1M → 3M → 6M → 1Y) на одном графике показывает, находятся ли рынки в контанго (долгосрочная волатильность > краткосрочной) или бэквордации (доминирует краткосрочный стресс).
• Определение фазы цикла: достижение дна 6M волатильностью (< 35%) при плоской цене — один из наиболее исторически надёжных сигналов фазы накопления перед пробоем в четырёхлетних циклах Bitcoin.

Использование API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/prices?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Связанные метрики

• Realized Volatility (3M) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 90 дней — отслеживает среднесрочную волатильность на протяжении полной рыночной фазы
• Realized Volatility (1Y) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за скользящее окно в 365 дней — измеряет, насколько волатильной была цена BTC за прошедший год
• Realized Volatility (1M) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 30 дней — отраслевой стандарт краткосрочного бенчмарка волатильности BTC
• Realized Volatility (1W) — Аннуализированное стандартное отклонение дневных логарифмических доходностей за прошедшие 7 дней — индикатор краткосрочной турбулентности цены BTC в реальном времени
• Price — Рыночная цена BTC
• Price Drawdown from ATH — Процентное снижение цены Bitcoin от исторического максимума — всегда 0% или отрицательное значение, измеряющее, насколько цена упала от своего пика