Rapporto Cap. di Mercato / Thermo Cap

Valutazione di mercato rispetto al cost basis cumulativo dei miner — valori alti suggeriscono sopravvalutazione rispetto al costo di produzione, valori bassi suggeriscono sottovalutazione

Proprietà	Valore
Categoria	Metriche di valutazione
Unità	Adimensionale
Risoluzione	1d
Asset	BTC
Piano	Basic
Endpoint API	GET /v1/holder/valuation
Campo	mc_tc_ratio

Panoramica

Il rapporto Market Cap / Thermo Cap confronta la valutazione di mercato corrente di Bitcoin con i ricavi cumulativi che i miner hanno ricevuto per produrre l'intera supply. Misura quanto il mercato valuta Bitcoin rispetto al suo costo di produzione totale.

Un rapporto più alto significa che il mercato assegna un valore significativamente maggiore di quanto è stato speso per produrre Bitcoin, mentre un rapporto più basso suggerisce che la valutazione di mercato è più vicina ai costi storici di mining.

Formula

$$\text{MC/TC Ratio} = \frac{\text{Market Cap}}{\text{Thermo Cap}}$$

Dove:

• $\text{Market Cap} = \text{Price} \times \text{Circulating Supply}$
• $\text{Thermo Cap} = \sum (\text{Daily Issuance} \times \text{Price at Issuance})$

Interpretazione

• Rapporto alto (\gt 20): il mercato valuta Bitcoin molto al di sopra del costo di produzione cumulativo — potenzialmente surriscaldato
• Rapporto basso (\lt 8): la valutazione di mercato è relativamente vicina al cost basis dei miner — potenziale zona di accumulo
• Oscilla storicamente tra ~5 ai minimi dei bear market e ~30+ ai picchi del ciclo

Casi d'uso

• Individuazione di massimi/minimi di ciclo: valori estremi al rialzo sono correlati ai massimi di mercato, valori estremi al ribasso ai minimi
• Framework di valutazione: fornisce una prospettiva basata sul costo di produzione per la valutazione di Bitcoin
• Confronto con MVRV: mentre MVRV usa la realized cap (costo dell'ultimo movimento), MC/TC usa il costo di produzione — segnali economici diversi
• Trend di lungo termine: declino secolare man mano che la Thermo Cap cresce mentre gli halving riducono l'impatto della nuova emissione

Utilizzo API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Metriche correlate

• Thermo Cap — Ricavi cumulativi dei miner al momento dell'emissione — misura il cost basis totale di tutti i Bitcoin minati valutati al prezzo della loro data di creazione
• MVRV — Rapporto tra valore di mercato e valore realizzato su tutti gli holder
• Cap. di Mercato — Capitalizzazione di mercato totale
• Cap. Realizzato — Somma della realized cap LTH + STH