قیمت دلتا

Delta Cap به ازای هر BTC — کف قیمتی مشتق‌شده از آن‌چین که از نظر تاریخی کف‌های مطلق چرخه Bitcoin را علامت زده است

ویژگی	مقدار
دسته	شاخص‌های ارزش‌گذاری
واحد	USD
تفکیک‌پذیری	1d
دارایی‌ها	BTC
سطح	پایه
نقطه پایانی API	GET /v1/holder/valuation
فیلد	delta_price

مرور کلی

Delta Price با تقسیم Delta Cap بر عرضه در گردش Bitcoin به دست می‌آید و شاخص ارزش‌گذاری تجمیعی را به یک سطح قیمتی به ازای هر سکه که مستقیماً با قیمت لحظه‌ای قابل‌مقایسه است تبدیل می‌کند. Delta Price کف قیمتی مشتق‌شده از مبنای هزینه آن‌چین را نشان می‌دهد — قیمتی که در آن، از نظر تاریخی، Bitcoin کف‌های مطلق چرخه بازار خود را یافته است.

Delta Price که در ابتدا توسط David Puell در کنار Delta Cap توصیف شد، همان بینش بنیادی را به ارث می‌برد: تفاوت میان مبنای هزینه تجمیعی سرمایه‌گذار (Realized Cap) و میانگین بلندمدت ارزش‌گذاری بازار (Average Cap) را به ازای هر بیت‌کوین بیان می‌کند. وقتی قیمت لحظه‌ای به Delta Price نزول می‌کند، نشانه کم‌ارزش‌گذاری شدید نسبت به هم هنجارهای تاریخی و هم مبنای هزینه دارندگان است.

برای مطالعه بیشتر، پژوهش اصلی David Puell را ببینید: Bitcoin Delta Capitalization

فرمول

$$\text{Delta Price} = \frac{\text{Delta Cap}}{\text{Circulating Supply}} = \frac{\text{Realized Cap} - \text{Average Cap}}{\text{Circulating Supply}}$$

که در آن:

• Realized Cap مجموع تمام Bitcoinها است که به قیمت آخرین جابه‌جایی‌شان روی زنجیره ارزش‌گذاری شده‌اند
• Average Cap میانگین متحرک تجمعی از ابتدای حیات برای Market Cap است
• Circulating Supply کل BTC در گردش در تاریخ مشخص است
• نتیجه بر حسب USD به ازای هر BTC بیان می‌شود و مستقیماً با قیمت لحظه‌ای قابل‌مقایسه است

تفسیر

• Delta Price به‌عنوان شاخص کف چرخه: از نظر تاریخی، قیمت لحظه‌ای Bitcoin در کف‌های مطلق چرخه بازار با Delta Price تماس پیدا کرده یا به آن نزدیک شده است — این رویدادها فرصت‌های خرید نسلی بوده‌اند
• افزایش Delta Price بازتاب رشد انباشت آن‌چین (افزایش Realized Cap) است که از رشد میانگین بلندمدت بازار (Average Cap) پیشی می‌گیرد
• شکاف Delta Price با قیمت لحظه‌ای: شکاف بزرگ میان قیمت کنونی و Delta Price نشان می‌دهد بازار از کف دور است؛ هم‌گرایی نشانه آن است که ریسک نزولی فزاینده جذب شده است
• هم‌پوشانی با قیمت BTC: ترسیم Delta Price روی همان محور قیمت لحظه‌ای، تشخیص کف را شهودی می‌کند — وقتی این دو خط هم‌گرا می‌شوند یا تقاطع می‌کنند، کف‌های تاریخی رخ داده‌اند
• شاخص پس‌رو: چون هم Realized Cap و هم Average Cap کندحرکت هستند، Delta Price به‌تدریج تغییر می‌کند و در معرض دستکاری کوتاه‌مدت یا نوسانات سنتیمنت نیست

موارد کاربرد

• شناسایی کف مطلق چرخه: Delta Price یکی از معدود شاخص‌های سطح قیمتی آن‌چین با کارنامه تاریخی در علامت‌زدن مناطق خرید نسلی است
• تعیین اندازه موقعیت ریسک‌سنجیده: نسبت قیمت لحظه‌ای به Delta Price معیاری نرمال‌شده از فاصله تا یک کف بالقوه فراهم می‌کند — برای ورود تدریجی به موقعیت‌ها در بازارهای نزولی مفید است
• هم‌پوشانی ارزش‌گذاری ترکیبی: Delta Price را در کنار Realized Price، قیمت Average Cap و قیمت Thermo Cap ترسیم کنید تا سلسله‌مراتب کاملی از کف‌های قیمتی مشتق‌شده از آن‌چین بسازید
• چارچوب سرمایه‌گذار بلندمدت: برای سرمایه‌گذاران با افق چندساله، نزدیکی به Delta Price از نظر تاریخی پنجره‌های انباشت بهینه با ریسک/پاداش نامتقارن را نشان داده است

استفاده از API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط

• دلتا کپ (Delta Cap) — Realized Cap منهای Average Cap — مدل کف ارزش‌گذاری که از نظر تاریخی کف‌های مطلق چرخه بازار Bitcoin را علامت می‌زند
• ارزش بازار تحقق‌یافته — مجموع Realized Cap مربوط به LTH + STH
• ارزش بازار میانگین — میانگین متحرک تجمعی از ابتدای حیات برای Market Cap — نوسانات کوتاه‌مدت را هموار می‌کند تا مسیر ارزش منصفانه بلندمدت شبکه Bitcoin را آشکار سازد
• قیمت تحقق‌یافته — Realized Cap / عرضه در گردش