成本基础分布

按成本基础价格随时间分布的 Bitcoin 供应量热力图

属性	数值
分类	供应量分析
单位	BTC
精度	1d
资产	BTC
订阅层级	企业版
API 端点	GET /v1/heatmap/cost-basis-distribution
字段	supply

概述

成本基础分布（Cost Basis Distribution，CBD） 是一张热力图，展示 Bitcoin 的总流通供应量随时间在不同取得价格水平上的分布。每个单元格代表其最后一次链上移动发生在某一特定日期、且价格处于特定价格区间时的 BTC 数量——实质上是对所有 Bitcoin 持有者整体未实现盈亏格局的可视化。

这是目前最强大的链上分析工具之一，揭示了大量 BTC 被累积的位置，凸显出直接源自链上行为的历史支撑与阻力区，并暴露出 UTXO 已实现价格分布——一张以供应量加权的投资者成本基础地图。

工作原理

该热力图在每个时间周期内使用 100 个对数价格区间（bin），区间边界根据各周期实际价格范围动态计算。这意味着每个周期（All Time、10Y、5Y、3Y、1Y、6M、3M、1M、1W）都拥有各自优化的区间分辨率——较短周期在近期价格走势附近具有更精细的粒度，而 All Time 视图则覆盖完整的历史范围。

支持的周期： All、10Y、5Y、3Y、1Y、6M、3M、1M、1W

区间生成公式：

$$\text{bin\_edge}_i = P_{\min} \cdot \left(\frac{P_{\max}}{P_{\min}}\right)^{\frac{i}{N-1}}, \quad i = 0, 1, \ldots, N-1$$

其中：

• $P_{\min}$ 和 $P_{\max}$ 是所选周期内观测到的最低与最高价格
• $N = 100$ 为区间数量
• 区间边界按几何方式计算（在对数刻度上相邻边界之间比率相等）
• 索引为 0 的附加区间捕获低于 $P_{\min}$ 的供应量，最后一个区间捕获高于 $P_{\max}$ 的供应量

每个单元格的颜色强度代表该日期、该价格区间内持有的 BTC 数量——越亮/越暖的颜色表示供应集中度越高。

解读

• 明亮的水平条带 表示曾有大量 BTC 在该价格水平被取得且仍被持有——它们充当链上支撑或阻力区
• 追踪当前价格的明亮对角线 代表近期移动的币不断在市场价上重置其成本基础
• 当前价格下方密集的累积区 代表潜在支撑位，此处持有者处于盈利状态，较不可能亏本卖出
• 当前价格上方的密集区 代表上方套牢供应——处于亏损的持有者可能为回本卖出，构成潜在阻力
• 暗区 表示供应稀少的价格水平——低流动性区域，价格可能快速移动
• 在周期之间切换（如 1Y 与 All）会以更高的区间分辨率放大近期累积，揭示在全历史视图中不可见的更精细结构

应用场景

• 支撑与阻力映射： 识别存在大量链上成本基础集中的价格水平——这些水平往往与显著的价格反应相关
• 市场周期分析： 追踪供应如何在牛市中从长期持有者重新分配给新买家，并在熊市投降时回流
• 投降检测： 大量供应从盈利区移向亏损区（明亮条带跌至当前价格下方）预示潜在市场底部
• 累积模式识别： 随时间持续形成的明亮水平条带表明长期持有者正在该价格区建仓
• 基于周期的缩放： 使用较短周期（1M、3M）分析近期微观结构，使用较长周期（5Y、All）理解宏观供应分布

API 用法

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/heatmap/cost-basis-distribution?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

相关指标

• LTH供应量 — 长期持有者供应量
• LTH已实现P/L — LTH 每日已实现收益