Delta Değer
Realized Cap eksi Average Cap — tarihsel olarak Bitcoin'in mutlak piyasa döngüsü diplerini işaretleyen bir değerleme tabanı modeli
| Özellik | Değer |
|---|---|
| Kategori | Değerleme Metrikleri |
| Birim | USD |
| Çözünürlük | 1d |
| Varlıklar | BTC |
| Katman | Temel |
| API Uç Noktası | GET /v1/holder/valuation |
| Alan | delta_cap |
Genel Bakış
Delta Cap, Realized Cap eksi Average Cap olarak tanımlanır. İlk olarak David Puell tarafından ortaya atılan Delta Cap, tarihsel olarak Bitcoin'in mutlak piyasa döngüsü dipleriyle örtüşmüş dinamik bir değerleme tabanını temsil eder. Statik fiyat seviyelerinin aksine, Delta Cap piyasayla birlikte evrilir ve hem tüm Bitcoin sahiplerinin toplam maliyet tabanını (Realized Cap) hem de uzun vadeli ortalama piyasa değerlemesini (Average Cap) içerir.
Delta Cap'in arkasındaki sezgi güçlüdür: Realized Cap, yatırımcıların değeri gerçekte nerede tuttuğunu (toplam alım fiyatını) yakalarken, Average Cap, piyasanın tüm tarihi boyunca Bitcoin'i nasıl değerlediğinin uzun vadeli ortalamasını yakalar. Aralarındaki fark — Delta Cap — yatırımcı maliyet tabanı ile tarihsel ortalama değerleme arasındaki boşluğu temsil eder ve ayı piyasası teslimiyetleri sırasında bir destek seviyesi olarak dikkat çekecek kadar dirençli olduğu kanıtlanmış bir taban oluşturur.
Daha fazla okuma için David Puell'in orijinal araştırmasına bakın: Bitcoin Delta Capitalization
Formül
Burada:
- Realized Cap — tüm Bitcoin'in zincir üzerinde en son hareket ettikleri fiyatla değerlenmesinin toplamı (toplam maliyet tabanı)
- Average Cap — Market Cap'in başlangıçtan bugüne kümülatif hareketli ortalaması
Yorumlama
- Taban olarak Delta Cap: Market Cap yukarıdan Delta Cap'e yaklaştığında veya ona dokunduğunda, tarihsel olarak nesilde bir kez görülen alım fırsatlarını ve döngü diplerini işaretlemiştir
- Yükselen Delta Cap, Realized Cap'in Average Cap'ten daha hızlı büyüdüğünü gösterir; daha yüksek fiyatlardan artan zincir üstü birikimi yansıtır
- Düşen Delta Cap (nadir), Average Cap'in Realized Cap'ten daha hızlı büyümesi durumunda ortaya çıkar; tipik olarak yeni yatırımın yavaşladığı uzun süreli ayı piyasalarında
- Market Cap ile Delta Cap arasındaki mesafe, piyasanın olası bir dipten ne kadar uzakta olduğunun bir ölçüsünü sunar — sıkışma artan risk/fırsat asimetrisine işaret eder
- Delta Cap ile Delta Price: Delta Price (Delta Cap / dolaşımdaki arz), bu metriği coin başına bir fiyat seviyesine çevirir; spot fiyatla karşılaştırmayı kolaylaştırır
Kullanım Alanları
- Döngü dibi belirleme: Tarihsel olarak Delta Cap, mutlak döngü diplerinde Market Cap'e dokunur veya onu keser; bu da onu en güvenilir zincir üstü dip göstergelerinden biri yapar
- Riske göre ayarlanmış birikim: Yatırımcılar pozisyonlarını Market Cap'in Delta Cap'e yakınlığına göre boyutlandırabilir — daha yakın olması daha düşük risk ve daha yüksek potansiyel getiri anlamına gelir
- Bileşik değerleme çerçevesi: Delta Cap, Bitcoin değerleme katmanlarının eksiksiz bir hiyerarşisini oluşturmak için Market Cap, Realized Cap, Average Cap ve Thermo Cap ile doğal olarak uyum sağlar
- Delta Price türetme: Delta Cap'i dolaşımdaki arza bölmek Delta Price'ı verir — giriş zamanlaması için spot fiyatla doğrudan karşılaştırılabilir coin başına bir taban metriği
API Kullanımı
curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
"https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"
İlgili Metrikler
- Gerçekleşen Değer — LTH + STH realized cap toplamı
- Ortalama Değer — Market Cap'in başlangıçtan bugüne kümülatif hareketli ortalaması — kısa vadeli oynaklığı düzelterek Bitcoin ağının uzun vadeli adil değer yörüngesini ortaya koyar
- Piyasa Değeri — Toplam piyasa değeri
- Termo Değer — İhraç anındaki kümülatif madenci geliri — tüm madencilik yapılmış Bitcoin'in oluşturulma tarihindeki fiyatla değerlenen toplam maliyet tabanını ölçer