Preço Balanceado
Realized Price menos Transferred Price — marca a capitulação plena e os fundos de acumulação
| Propriedade | Valor |
|---|---|
| Categoria | Métricas de valorização |
| Unidade | USD |
| Resolução | 1d |
| Ativos | BTC |
| Plano | Básico |
| Endpoint da API | GET /v1/holder/valuation |
| Campo | balanced_price |
Visão geral
Balanced Price é uma métrica composta de valoração on-chain proposta por David Puell em colaboração com Willy Woo como parte de sua pesquisa "Experiments on Cumulative Destruction". É calculada subtraindo o Transferred Price do Realized Price, resultando em um nível de preço que representa a diferença entre o que o mercado coletivamente pagou por suas moedas e o que foi gasto (ponderado pela destruição).
Conceitualmente, o Balanced Price denota o nível no qual, durante mercados de baixa, um "detox completo" foi alcançado — onde o preço de mercado iguala a base de custo líquida após contabilizar o comportamento de gasto. Quando o preço à vista cai abaixo do Balanced Price, sinaliza que o mercado entrou em território de capitulação profunda, marcando historicamente as oportunidades de compra mais extremas.
O Balanced Price está intimamente relacionado ao Delta Price (Realized Cap menos Average Cap, dividido pela oferta). David Puell observa que o Delta Price serve como um proxy de análise técnica do Balanced Price: o Delta Price tende a capturar os pavios exatos nos fundos de ciclo, enquanto o Balanced Price define a zona de acumulação mais ampla antes do próximo mercado de alta.
Para leitura adicional, veja Willy Woo e David Puell: Experiments on Cumulative Destruction
Fórmula
Onde:
- Realized Price = Realized Cap / oferta em circulação — o preço médio ao qual todos os BTC atualmente mantidos se moveram pela última vez on-chain (base de custo agregada)
- Transferred Price = Soma(CDD x Preço) / (Idade do mercado x Oferta) — o preço médio ponderado pela destruição desde o início (life-to-date) (comportamento de gasto agregado)
- A diferença isola a base de custo líquida após subtrair o componente de comportamento de gasto
Interpretação
- Preço à vista acima do Balanced Price (estado normal): o mercado negocia acima de sua base de custo líquida — condições de mercado saudáveis
- Preço à vista se aproxima do Balanced Price: o prêmio especulativo foi quase totalmente eliminado — mercado de baixa em estágio avançado
- Preço à vista abaixo do Balanced Price (raro, extremo): capitulação plena alcançada. Historicamente, esses períodos foram breves e marcaram oportunidades de compra geracionais absolutas
- Balanced Price vs Delta Price: ambos rastreiam fundos de ciclo. O Delta Price captura os pavios exatos; o Balanced Price define a zona de acumulação. Quando ambos convergem com o preço à vista, o sinal é mais forte
- Balanced Price em alta: à medida que tanto o Realized Price quanto o Transferred Price crescem ao longo do tempo, o Balanced Price tende a subir, criando um piso mais alto para cada ciclo sucessivo
Casos de uso
- Detecção de capitulação: quando o preço à vista cai abaixo do Balanced Price, sinaliza que o mercado se desintoxicou completamente do excesso especulativo — medo máximo, risco mínimo
- Mapeamento da zona de acumulação: a zona entre o Balanced Price e o Realized Price define o intervalo ótimo de acumulação de longo prazo durante mercados de baixa
- Modelo composto de fundo: combine o Balanced Price com Delta Price, Transferred Price e CVDD para construir uma estrutura de detecção de fundo em múltiplas camadas
- Referência de valor justo: o Balanced Price representa um piso de valor justo derivado dos fundamentos que considera tanto o comportamento de compra quanto o de gasto ao longo de toda a história do Bitcoin
Uso da API
curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
"https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"
Métricas relacionadas
- Preço Realizado — Realized Cap / oferta em circulação
- Preço Transferido — Preço médio desde o início, ponderado pela destruição de coin-days — um piso de preço derivado do comportamento de gasto
- Delta Preço — Delta Cap por BTC — um piso de preço derivado on-chain que historicamente marcou os fundos absolutos de ciclo do Bitcoin
- Cap. Realizado — Soma da realized cap de LTH + STH