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热力市值

发行时点的累计矿工收入——衡量所有已挖出 Bitcoin 按其创建日期价格计价的总成本基础

属性数值
分类估值指标
单位USD
精度1d
资产BTC
订阅层级基础版
API 端点GET /v1/holder/valuation
字段thermo_cap

概述​

Thermo Cap（热力市值）衡量 Bitcoin 矿工在每枚币发行时所获得的累计收入。它代表所有已挖出 Bitcoin 的总成本基础，按每个区块奖励创建当天的价格计价。

与反映当前市场情绪的市值，或反映最后移动时价格的 Realized Cap 不同，Thermo Cap 捕捉的是基本面安全支出——矿工为生产 Bitcoin 供应集体获得的报酬。

公式​

Thermo Cap=∑d=1NDaily Issuanced×Priced\text{Thermo Cap} = \sum_{d=1}^{N} \text{Daily Issuance}_d \times \text{Price}_d

其中：

  • Daily Issuanced=Circulating Supplyd−Circulating Supplyd−1\text{Daily Issuance}_d = \text{Circulating Supply}_d - \text{Circulating Supply}_{d-1}
  • Priced\text{Price}_d 是第 dd 天的 BTC/USD 价格

解读​

  • Thermo Cap 上升意味着矿工持续累积收入，反映网络安全的持续投入
  • 增长速率在每次减半后随区块奖励减少而放缓
  • Thermo Cap 只会增加（永不减少），因为发行量始终为正

应用场景​

  • 估值基准： Thermo Cap 提供基于累计生产成本的「底部」估值
  • 市值 / Thermo Cap 比率： 比较市场估值与矿工成本基础，揭示高估/低估周期
  • Investor Cap 推导： Realized Cap 减 Thermo Cap 得到 Investor Cap——非矿工持有者的总体成本基础
  • 安全支出分析： 追踪保障 Bitcoin 网络的累计支出

API 用法​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/valuation?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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