Годовая ставка финансирования (OI-Weighted)
Взвешенная по OI средняя годовая ставка финансирования по 7 биржам
| Свойство | Значение |
|---|---|
| Категория | Рыночные данные |
| Единица измерения | % |
| Разрешение | 1d |
| Активы | BTC |
| Тариф | Basic |
| Эндпоинт API | GET /v1/funding/aggregate |
| Поле | avg_funding_rate |
Обзор
Годовая ставка финансирования (взвешенная по OI) — это межбиржевая средняя ставка финансирования бессрочных фьючерсов, взвешенная по открытому интересу каждой биржи. Она агрегирует данные с 7 крупных площадок: Binance, Bybit, OKX, Deribit, Bitget, Gate.io и Hyperliquid.
История ставок финансирования бессрочных контрактов
Концепция бессрочных фьючерсов восходит к статье экономиста Роберта Шиллера 1993 года, предложившего бессрочные требования на неликвидные активы. Однако именно BitMEX стала пионером криптовалютных бессрочных свопов в мае 2016 года, введя механизм ставки финансирования для привязки цены бессрочного контракта к спотовому рынку без дат экспирации. Эта инновация решила фундаментальную проблему: традиционные фьючерсы сходятся к споту при экспирации, но бессрочные контракты никогда не истекают — поэтому ставки финансирования действуют как механизм конвергенции.
К 2019–2020 годам каждая крупная биржа приняла эту модель. Сегодня на бессрочные фьючерсы приходится более 90% объёма криптодеривативов в мире, и агрегированная ставка финансирования является одним из самых отслеживаемых индикаторов настроений на рынке.
Интерпретация
Ставка финансирования — это периодический платёж, обмениваемый между длинными и короткими трейдерами на рынках бессрочных фьючерсов:
- Положительная ставка: длинные платят коротким — доминирует бычье плечо. Бессрочный контракт торгуется с премией к споту, и длинные фактически платят за поддержание своей экспозиции.
- Отрицательная ставка: короткие платят длинным — преобладают медвежьи настроения. Контракт торгуется с дисконтом к споту.
- Около нуля: рынок сбалансирован между длинными и короткими, цена бессрочного контракта тесно следует за спотом.
Взвешивание по OI означает, что биржи с бо́льшим открытым интересом (больше капитала на кону) пропорционально сильнее влияют на агрегированную ставку. Это не даёт малым, неликвидным площадкам искажать сигнал.
Экстремальные значения (годовые >50% или <−50%) исторически предшествуют каскадам ликвидаций: перегруженные плечом длинные при экстремально положительном финансировании часто вытесняются на просадке, и наоборот.
Сценарии использования
- Индикатор настроений: наиболее прямое измерение позиционирования трейдеров с плечом по всему рынку. Положительное = бычий консенсус толпы, отрицательное = медвежий.
- Контртрендовый сигнал: устойчиво экстремальное положительное финансирование (>30% годовых) часто предшествует коррекциям — рынок «слишком в лонге». Экстремально отрицательное финансирование может сигнализировать о капитуляции и локальном дне.
- Стоимость удержания: для арбитражёров ставка финансирования представляет доходность от базисных сделок (лонг по споту + шорт по бессрочному контракту). Устойчиво высокое положительное финансирование создаёт безрисковую возможность carry.
- Межбиржевое сравнение: сравнение агрегированной ставки со ставками отдельных бирж для выявления выбросов и арбитражных возможностей.
Источник данных
Агрегировано из 8-часовых снимков финансирования по всем отслеживаемым биржам. Hyperliquid публикует часовые ставки, которые нормализуются к 8-часовым эквивалентам. Агрегат взвешен по OI: вклад каждой биржи пропорционален её открытому интересу по бессрочным контрактам BTC на момент снимка.
Использование API
curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
"https://api.blocklens.co/v1/funding/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"
Связанные метрики
- Активные биржи — Число бирж, публикующих данные о финансировании