שיעור מימון שנתי (OI-Weighted)
שיעור מימון שנתי ממוצע משוקלל לפי OI על פני 7 בורסות
| מאפיין | ערך |
|---|---|
| קטגוריה | נתוני שוק |
| יחידה | % |
| רזולוציה | 1d |
| נכסים | BTC |
| רמה | בסיסי |
| נקודת קצה API | GET /v1/funding/aggregate |
| שדה | avg_funding_rate |
סקירה
שיעור מימון שנתי (משוקלל לפי OI) הוא שיעור המימון הממוצע הבין-בורסתי לחוזי פרפ, משוקלל לפי הריבית הפתוחה של כל בורסה. הוא מצרף נתונים מ-7 זירות מרכזיות: Binance, Bybit, OKX, Deribit, Bitget, Gate.io ו-Hyperliquid.
היסטוריה של שיעורי מימון בחוזי פרפ
המושג של חוזי פרפ מקורו במאמרו של הכלכלן Robert Shiller משנת 1993 שהציע תביעות מתמשכות על נכסים בלתי-נזילים. אולם זו הייתה BitMEX שהשיקה לראשונה את חוזי החלף המתמשכים בקריפטו ב-מאי 2016, והציגה את מנגנון שיעור המימון לעיגון מחיר החוזה המתמשך לשוק הספוט ללא תאריכי פקיעה. החדשנות פתרה בעיה יסודית: חוזים עתידיים מסורתיים מתכנסים לספוט בפקיעה, אך חוזי פרפ אינם פוקעים לעולם — ולכן שיעורי המימון פועלים כמנגנון ההתכנסות.
עד 2019–2020, כל בורסה מרכזית אימצה את המודל. כיום, חוזי פרפ מהווים מעל 90% ממחזור נגזרי הקריפטו גלובלית, ושיעור המימון המצרפי הוא אחד ממדדי הסנטימנט הנצפים ביותר בשוק.
פרשנות
שיעור המימון הוא תשלום תקופתי המוחלף בין סוחרי לונג לשורט בשווקי חוזי פרפ:
- שיעור חיובי: לונגים משלמים לשורטים — מינוף שורי דומיננטי. החוזה המתמשך נסחר בפרמיה לספוט, והלונגים משלמים למעשה עלות עבור שמירת חשיפתם.
- שיעור שלילי: שורטים משלמים ללונגים — סנטימנט דובי שורר. החוזה נסחר בדיסקאונט לספוט.
- קרוב לאפס: השוק מאוזן בין לונגים לשורטים, כאשר מחיר הפרפ עוקב בצמוד אחר הספוט.
שקלול לפי OI משמעו שלבורסות עם ריבית פתוחה גדולה יותר (יותר הון בסיכון) יש השפעה פרופורציונלית רבה יותר על השיעור המצרפי. זה מונע מזירות קטנות ובלתי-נזילות לעוות את האיתות.
ערכים קיצוניים (שנתי >50% או <50%-) מקדימים היסטורית מפלי חיסול: לונגים ממונפי-יתר במימון חיובי קיצוני נמחצים לעיתים קרובות בירידה, ולהיפך.
מקרי שימוש
- מדד סנטימנט: המדידה הישירה ביותר של מיצוב סוחרים ממונפים על פני השוק. חיובי = קונצנזוס המון שורי, שלילי = דובי.
- איתות נגד-המגמה: מימון חיובי קיצוני באופן מתמשך (>30% שנתי) מקדים לעיתים קרובות תיקונים — השוק "ארוך מדי". מימון שלילי קיצוני עשוי לאותת על קפיטולציה ועל קרקעית מקומית.
- עלות החזקה: עבור ארביטראז'רים, שיעור המימון מייצג את התשואה מעסקאות בסיס (לונג ספוט + שורט פרפ). מימון חיובי גבוה ומתמשך יוצר הזדמנות החזקה חסרת-סיכון.
- השוואה בין-בורסתית: השווה את השיעור המצרפי לשיעורי הבורסות הבודדות לזיהוי חריגים והזדמנויות ארביטראז'.
מקור הנתונים
מצורף מתצלומי מימון של 8 שעות על פני כל הבורסות הנעקבות. Hyperliquid מדווחת שיעורים שעתיים המנורמלים לשווי-ערך של 8 שעות. המצרף משוקלל לפי OI: תרומת כל בורסה פרופורציונלית לריבית הפתוחה שלה בפרפ של BTC בזמן התצלום.
שימוש ב-API
curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
"https://api.blocklens.co/v1/funding/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"
מדדים קשורים
- בורסות פעילות — מספר הבורסות המדווחות נתוני מימון