Vivacità

Rapporto cumulativo CDD / CDC — valori più alti indicano più monete vecchie in movimento, valori più bassi indicano predominio dell'HODL

Proprietà	Valore
Categoria	Coin Days
Unità	Adimensionale
Risoluzione	1d
Asset	BTC
Piano	Basic
Endpoint API	GET /v1/coindays
Campo	liveliness

Panoramica

Liveliness è un indicatore on-chain macro introdotto da Tamas Blummer nel 2018 che misura il rapporto tra i Coin Days Destroyed (CDD) cumulativi e i Coin Days Created (CDC) cumulativi lungo l'intera storia di Bitcoin. Cattura una proprietà fondamentale dell'insieme degli UTXO: quale frazione di tutti i coin-days mai generati è stata "spesa" (distrutta) rispetto a quella "risparmiata" (preservata in UTXO non spesi).

La Liveliness varia da 0 a 1. Un valore prossimo a 1 significa che quasi tutti i coin-days mai creati sono stati distrutti a un certo punto (spesa/turnover estremi). Un valore prossimo a 0 significa che quasi tutti i coin-days sono preservati (HODL estremo). In pratica, la Liveliness di Bitcoin è rimasta in un intervallo moderato, riflettendo un mix di trading attivo e detenzione a lungo termine.

Per approfondire, vedi la ricerca originale di Tamas Blummer: Liveliness and Vaultedness

Formula

$$\text{Liveliness}_T = \frac{\sum_{t=0}^{T} \text{CDD}_t}{\sum_{t=0}^{T} \text{CDC}_t} = \frac{\text{cumCDD}_T}{\text{CDA}_T + \text{cumCDD}_T}$$

Dove:

• $\text{cumCDD}_T$ è la somma cumulativa di tutti i Coin Days Destroyed dalla genesi al giorno $T$
• $\text{CDA}_T$ sono i Coin Days Accumulated (Net Coin Days cumulativi)
• $\text{CDC}$ (Coin Days Created) è pari all'offerta circolante al giorno
• Poiché $\text{CDA} = \text{cumCDC} - \text{cumCDD}$, possiamo esprimere $\text{cumCDC} = \text{CDA} + \text{cumCDD}$

Interpretazione

• Liveliness in aumento: vengono distrutti più coin-days rispetto a quelli creati \u2014 monete vecchie in movimento. Tipicamente osservata durante le fasi di distribuzione dei bull market quando gli holder a lungo termine vendono
• Liveliness in calo: i coin-days vengono preservati più velocemente di quanto vengano distrutti \u2014 predomina il comportamento di HODL. Caratteristica delle fasi di accumulo nei bear market
• Le inversioni di trend della Liveliness spesso precedono o coincidono con le principali transizioni del ciclo di mercato
• Un calo graduale di lungo periodo della Liveliness indicherebbe che Bitcoin è sempre più utilizzato come riserva di valore piuttosto che come mezzo di scambio

Casi d'uso

• Identificazione del regime del ciclo di mercato: Liveliness in aumento = distribuzione, in calo = accumulo. Le inversioni di trend segnano le transizioni di ciclo
• Monitoraggio della tesi di riserva di valore: un calo secolare della Liveliness su più cicli confermerebbe una crescente convinzione degli holder a lungo termine
• Confronto con la Vaultedness: Liveliness + Vaultedness = 1 per definizione. Tracciare entrambe fornisce una visione simmetrica del comportamento di spesa vs risparmio
• Normalizzazione tra cicli: essendo un rapporto, la Liveliness consente il confronto diretto tra diversi cicli di mercato indipendentemente dalla crescita dell'offerta o dai livelli di prezzo

Utilizzo API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/coindays?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Metriche correlate

• Vaultedness — Rapporto CDA / cumCDC — valori più alti indicano un comportamento di HODL più forte, valori più bassi indicano maggiore spesa di monete vecchie
• Giorni-Moneta Distrutti — Somma di età delle monete × importo per tutti gli UTXO spesi al giorno — una misura fondamentale dell'attività economica on-chain
• Giorni-Moneta Accumulati — Totale progressivo di tutti i coin-days mai creati meno tutti i coin-days mai distrutti — l'energia economica totale immagazzinata nella rete
• Giorni-Moneta Netti — Coin Days Created meno Coin Days Destroyed — positivo significa che la rete sta invecchiando (accumulando), negativo significa che monete vecchie si stanno muovendo